Theo thông tin, Morgan Stanley đã đưa ra cảnh báo về triển vọng của đô la Mỹ, dự đoán rằng khi các biện pháp giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có hiệu lực, đô la sẽ giảm mạnh trong năm tới. Ngân hàng này dự kiến chỉ số đô la có thể giảm tới 9%, thậm chí có thể rơi xuống mức chưa thấy kể từ khi bắt đầu đại dịch.
Trong bối cảnh các nhà giao dịch và nhà phân tích đánh giá chính sách thương mại gây tranh cãi của Tổng thống Mỹ Donald Trump, báo cáo của Morgan Stanley đã gia nhập dòng chảy nghi ngờ về triển vọng của đô la.
Các nhà chiến lược, bao gồm Giám đốc điều hành Matthew Hornbach, đã chỉ ra trong báo cáo gần đây rằng chỉ số đô la sẽ giảm khoảng 9%, xuống còn khoảng 91 điểm vào cùng kỳ năm 2026. Dự đoán này có nghĩa là đà giảm của đô la sẽ tiếp tục tăng lên, trong khi sự bất ổn thương mại vẫn đang gây áp lực lên đô la.
Tuy nhiên, dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Mỹ (CFTC) cho thấy tâm lý giảm giá hiện tại chưa đạt đến mức cực đoan lịch sử, điều này ngụ ý rằng đô la có thể tiếp tục yếu đi trong tương lai.
Các nhà chiến lược đã chỉ ra rằng sự thay đổi này được thúc đẩy bởi con đường nới lỏng tích cực của Cục Dự trữ Liên bang, với thị trường dự đoán đến giữa năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất tổng cộng 175 điểm cơ bản, bắt đầu từ đợt giảm bất ngờ 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024, đánh dấu sự đảo ngược đột ngột so với nhiều năm chính sách tăng cường.
Kể từ khi đạt mức cao vào tháng 1, chỉ số đô la đã giảm gần 10%, trong khi chính sách thương mại của Trump đã làm suy yếu lòng tin của thị trường vào tài sản của Mỹ và dẫn đến việc xem xét lại sự phụ thuộc vào đô la toàn cầu.
Sự giảm giá của đô la đang tái cấu trúc lại dòng chảy tiền tệ toàn cầu. Khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn, các tài sản an toàn như euro, yen Nhật và franc Thụy Sĩ đang được ưa chuộng. Các nhà chiến lược của JPMorgan, dưới sự dẫn dắt của Meera Chandan, đã khuyên các nhà đầu tư duy trì quan điểm giảm giá đối với đô la và thay vào đó khuyến nghị tăng cường nắm giữ yen, euro và đô la Úc.
Các nhà chiến lược của Morgan Stanley cho biết, những người hưởng lợi lớn nhất từ việc giảm giá đô la sẽ là euro, yen Nhật và franc Thụy Sĩ — những đồng tiền này được coi là đối thủ toàn cầu của đô la an toàn. Họ dự đoán rằng tỉ giá euro so với đô la sẽ tăng từ mức hiện tại là 1.13 lên khoảng 1.25 vào năm 2026.
Các nhà phân tích cho biết, nhờ vào “lợi suất chênh lệch cao” và rủi ro thấp trong thương mại của Anh, tỉ giá bảng Anh so với đô la có thể tăng từ 1.36 lên 1.45. Hiện tại, tỉ giá yen Nhật so với đô la khoảng 144 có thể mạnh lên đến 130.
Morgan Stanley cũng dự đoán rằng điều này sẽ ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu. Khi chính sách tiền tệ được nới lỏng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ giảm trở lại sau khi đạt đỉnh 4%. Dù lãi suất thấp có thể thúc đẩy GDP ngắn hạn và một chút kích thích lạm phát, ngân hàng này cảnh báo rằng nếu việc giảm giá đô la diễn ra nhanh chóng, nó có thể gây ra sự bất ổn trên diện rộng.
Các nhà chiến lược đã viết: “Chúng tôi tin rằng sau hai năm dao động trong một khoảng thời gian rộng, thị trường lãi suất và tiền tệ đã mở ra một xu hướng lớn hơn — đô la sẽ giảm mạnh, và đường cong lợi suất sẽ trở nên dốc hơn đáng kể.”
Ngoài Mỹ, các ngân hàng trung ương khác cũng đang hành động nhanh chóng, Canada đã giảm lãi suất 175 điểm cơ bản, trở thành một trong những quốc gia có hành động tích cực nhất trên toàn cầu. Với sự thay đổi trong các động lực tiền tệ toàn cầu, việc đô la yếu đi có thể dẫn đến những thay đổi cấu trúc quan trọng trong thương mại và thị trường vốn toàn cầu.