Từ ngày 19 đến 20 tháng 5, Hội nghị Nhà đầu tư toàn cầu 2025 do Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến tổ chức đã diễn ra tại Thâm Quyến. Hội nghị với chủ đề “Năng suất sản xuất mới: Cơ hội đầu tư mới tại Trung Quốc – Thị trường Thâm Quyến đổi mới và mở rộng” đã thu hút gần 400 đại diện từ các sàn giao dịch và tổ chức quản lý tài sản trong và ngoài nước tham dự, trình bày giá trị đầu tư vào tài sản và thị trường chứng khoán A tại Trung Quốc.
Tại hội nghị, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Lý Minh cho biết trong những năm gần đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã kiên quyết thực hiện các nhiệm vụ quan trọng của Trung ương Đảng và Chính phủ về việc thúc đẩy mở cửa thị trường tài chính. Ông nhấn mạnh sự mở rộng, tạo điều kiện thuận lợi và ổn định cho đầu tư xuyên biên giới. Hiện nay, giá trị vốn hóa thị trường A cổ phiếu do các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ ổn định ở mức khoảng 3 nghìn tỷ nhân dân tệ, là lực lượng tham gia quan trọng trong thị trường A cổ phiếu.
Xung quanh các vấn đề nổi bật như giá trị nhà đầu tư vào kinh tế Trung Quốc và A cổ phiếu, sức sống của các công ty niêm yết, cùng với việc kiên trì mở cửa thị trường vốn, Lý Minh đã nêu ra sáu điểm đáng chú ý trong bài phát biểu của mình.
Thứ nhất, về việc đầu tư dài hạn. Trong năm nay, các quỹ hưu trí, bảo hiểm và quỹ lương hưu trung và dài hạn đã thực hiện mua ròng A cổ phiếu vượt mức 2000 tỷ nhân dân tệ, phản ánh sự gia tăng dòng tiền trung và dài hạn vào thị trường chứng khoán trong bối cảnh ổn định và tăng trưởng.
Thứ hai, về các công ty niêm yết trên A cổ phiếu. Kể từ năm 2024, hơn 90% số công ty mới niêm yết là các doanh nghiệp công nghệ cao, điều này cho thấy mức độ công nghệ và động lực đổi mới của các công ty niêm yết A cổ phiếu đang không ngừng được nâng cao.
Thứ ba, về việc mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Năm 2024, tổng giá trị cổ tức mà các công ty niêm yết A cổ phiếu đã thực hiện đạt 2,4 nghìn tỷ nhân dân tệ và số lượng cổ phiếu mua lại đạt 147,6 tỷ nhân dân tệ, đều đạt mức kỷ lục lịch sử, ngày càng nhiều công ty thực hiện chia cổ tức nhiều lần trong năm, chỉ số cổ tức của chỉ số Hu Bắc-Thâm Hương gần đạt 3,6%.
Thứ tư, về định giá của A cổ phiếu. Tỷ lệ P/E của chỉ số Hu Bắc-Thâm Hương chỉ là 12,6, thấp hơn rõ rệt so với các chỉ số chính trên thị trường nước ngoài, cho thấy giá trị bổ sung đang ngày càng rõ ràng.
Thứ năm, về việc mở cửa thị trường vốn. Bước đi mở cửa của thị trường vốn Trung Quốc sẽ luôn vững chắc. Ủy ban Chứng khoán sẽ thực hiện yêu cầu về mở cửa thể chế, tăng cường thiết kế chế độ mở cửa ở cấp độ cao, tập trung thúc đẩy sự tương thích và liên thông của các quy định, quy chế, quản lý và tiêu chuẩn, để hệ thống đóng vai trò qui định và lâu dài trong việc thúc đẩy mở cửa hai chiều.
Thứ sáu, sẽ có các chính sách và biện pháp cải cách sâu sắc cho bảng đổi mới và bảng khởi nghiệp. Để cung cấp hỗ trợ制度 cho sự đổi mới và phát triển của doanh nghiệp, liên tục hướng dẫn các công ty niêm yết tích cực thông qua chia cổ tức bằng tiền mặt, mua lại, và tái cấu trúc để nâng cao giá trị đầu tư, đồng thời tạo ra một nhóm công ty niêm yết chất lượng cao và năng động, cung cấp thêm các tài sản đầu tư chất lượng cho các nhà đầu tư toàn cầu. Thêm vào đó, sẽ tối ưu hóa cơ chế cho các nhà đầu tư đủ điều kiện nước ngoài, hỗ trợ các tổ chức nước ngoài đủ điều kiện xin cấp phép cho các sản phẩm mới.
Đầu tư vào Trung Quốc có nghĩa là có sự chắc chắn cao hơn.
Lý Minh đã giới thiệu giá trị của việc đầu tư vào Trung Quốc từ cơ sở kinh tế và thị trường vốn của đất nước.
Ông cho biết, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, Trung Quốc kiên định mở rộng nhu cầu nội địa và mở cửa, nhanh chóng xây dựng mô hình phát triển mới và luôn là nhân tố chính đóng góp vào tăng trưởng GDP toàn cầu. Trong quý đầu tiên của năm nay, GDP của Trung Quốc đạt “kết quả khởi đầu tốt đẹp”, thể hiện sức mạnh chống chịu. Trong những năm gần đây, các chính sách và biện pháp đã được thực hiện mạnh mẽ trong nỗ lực xây dựng một thị trường thống nhất quốc gia, mở rộng nhu cầu nội địa, bảo đảm đời sống nhân dân và giảm thiểu rủi ro trong các lĩnh vực trọng điểm.
Quay trở lại bản thân thị trường vốn, Lý Minh cho biết từ năm ngoái, ba chính sách “Quốc cửu” và “1+N” đã được thực hiện dần dần, các biện pháp pháp lý và bảo vệ nhà đầu tư không ngừng được tăng cường, các biện pháp quan trọng như đầu tư trung và dài hạn vào thị trường, cải cách quỹ công đều đã có những bước tiến sâu sắc, hệ sinh thái thị trường đang nhanh chóng hoàn thiện, và với việc cải cách toàn diện trong đầu tư và tài chính tiếp tục được đẩy mạnh, tính ổn định bên trong của thị trường vốn Trung Quốc sẽ càng được củng cố.
“Đặc biệt là Chính phủ trung ương rất coi trọng việc củng cố dự trữ lực lượng chiến lược và xây dựng cơ chế ổn định thị trường. Công ty Quỹ quy đổi trung ương đã đóng vai trò như một quỹ ổn định, cùng với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ Ngân hàng Nhân dân, và sự phối hợp của các lĩnh vực khác, mô hình ổn định thị trường rất lớn đã tăng cường khả năng và sức mạnh của thị trường vốn trong việc chống lại các thách thức và rủi ro trong môi trường phức tạp”, Lý Minh nhấn mạnh. Từ góc độ toàn cầu, trong bối cảnh sự ổn định trở thành một tài nguyên khan hiếm, nền kinh tế Trung Quốc càng bền vững hơn và thị trường A cổ phiếu càng có sức chống chịu hơn, sẽ cung cấp các cơ hội đầu tư không thể thay thế cho các nhà đầu tư toàn cầu.
Từ đầu năm đến nay, các quỹ hưu trí, bảo hiểm và quỹ lương hưu trung và dài hạn đã thực hiện mua ròng A cổ phiếu vượt mức 2000 tỷ nhân dân tệ, phản ánh sự gia tăng dòng tiền trung và dài hạn vào thị trường chứng khoán trong bối cảnh ổn định và tăng trưởng.
Mức định giá A cổ phiếu vẫn đang ở mức tương đối thấp.
Hiện nay, thị trường A cổ phiếu có hơn 5000 công ty niêm yết, phủ sóng khắp các lĩnh vực kinh tế quốc dân, là minh chứng sống động cho sự hoàn thiện và chuyển đổi ngành công nghiệp của Trung Quốc.
Lý Minh cho biết, trước nhiều áp lực, kết quả hoạt động của các công ty niêm yết trên A cổ phiếu vẫn duy trì sự ổn định, ba phần tư các công ty đã có lợi nhuận, và một nửa các doanh nghiệp vẫn duy trì được mức tăng trưởng lợi nhuận, có hai thay đổi đáng chú ý cần quan tâm.
Thứ nhất, chất lượng công nghệ và động lực đổi mới của các công ty niêm yết trên A cổ phiếu đang không ngừng được nâng cao. Kể từ năm 2024, hơn 90% các công ty mới niêm yết thuộc về các doanh nghiệp công nghệ cao, các lĩnh vực sản xuất tiên tiến, kinh tế số và carbon thấp đang nổi lên một số doanh nghiệp đầu ngành, có vị thế nổi bật trong cạnh tranh toàn cầu, được các nhà đầu tư toàn cầu quan tâm. Động lực đổi mới của các công ty niêm yết rất mạnh mẽ, tổng chi phí nghiên cứu và phát triển của các công ty niêm yết thực thể năm 2024 đạt khoảng 1,6 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 3,1% so với năm trước, hơn 800 công ty niêm yết có tỷ lệ chi phí nghiên cứu trên doanh thu vượt 10%.
“Gần đây, chúng tôi cũng sẽ công bố các chính sách và biện pháp cải cách sâu sắc cho bảng đổi mới và bảng khởi nghiệp, để cung cấp hỗ trợ制度 cho sự đổi mới và phát triển của doanh nghiệp”, Lý Minh cho biết.
Thứ hai, các công ty niêm yết ngày càng chú trọng đến việc đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Năm 2024, tổng số cổ tức mà các công ty niêm yết A cổ phiếu đã thực hiện đạt 2,4 nghìn tỷ nhân dân tệ, mua lại cổ phiếu 147,6 tỷ nhân dân tệ, đều đạt mức kỷ lục lịch sử, ngày càng nhiều công ty thực hiện chia cổ tức nhiều lần trong năm, chỉ số cổ tức của chỉ số Hu Bắc-Thâm Hương gần đạt 3,6%, tính ổn định và tính dự đoán về lợi nhuận cho nhà đầu tư càng được nâng cao.
Lý Minh nhấn mạnh, hiện nay mức định giá A cổ phiếu vẫn đang ở mức tương đối thấp, tỷ lệ P/E của chỉ số Hu Bắc-Thâm Hương là 12,6, thấp hơn rõ rệt so với các chỉ số chính trên thị trường nước ngoài, cho thấy giá trị bổ sung đang ngày càng rõ ràng. Vừa qua, Ủy ban Chứng khoán đã công bố quy chế sửa đổi về quản lý tái cấu trúc tài sản trọng yếu của các công ty niêm yết, tăng cường hỗ trợ cho quá trình tái cấu trúc tài sản của các công ty niêm yết. Trong thời gian tới, sẽ tiếp tục dẫn dắt các công ty niêm yết tích cực thông qua chia cổ tức bằng tiền mặt, mua lại, tái cấu trúc để nâng cao giá trị đầu tư, liên tục tạo ra một nhóm công ty niêm yết chất lượng cao và năng động, cung cấp thêm các tài sản đầu tư chất lượng cho các nhà đầu tư toàn cầu.
Bốn điểm quyết tâm duy trì bước tiến mở cửa của thị trường vốn Trung Quốc.
Trong những năm gần đây, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc đã tích cực mở rộng kết nối xuyên biên giới, hoàn toàn bãi bỏ giới hạn tỷ lệ cổ phần của các tổ chức ngành nước ngoài, tiếp tục mở rộng phạm vi loại hợp đồng tương lai và quyền chọn mà các tổ chức ngoại có thể tham gia giao dịch, một loạt biện pháp đã đạt được kết quả tích cực.
Lý Minh cho biết, bước tiến mở cửa của thị trường vốn Trung Quốc sẽ luôn vững chắc. Chúng tôi sẽ thực hiện theo yêu cầu về mở cửa thể chế, tăng cường thiết kế thể chế mở đối ngoại, từ sự tương thích và liên thông với các quy định quốc tế, tính minh bạch, tính hệ thống đến sự hợp tác đa dạng để thúc đẩy mạnh mẽ các bước tiến mở cửa đối ngoại.
Cụ thể, trước tiên, sẽ tập trung vào việc thúc đẩy sự tương thích và liên thông của các quy định, quy chế, quản lý và tiêu chuẩn để hệ thống có thể phát huy tốt hơn vai trò nền tảng trong việc thúc đẩy mở cửa hai chiều.
Thứ hai, tập trung cải thiện tính minh bạch và khả năng dự đoán của hệ thống, hoàn thiện cơ chế giao tiếp với các nhà đầu tư quốc tế, cải thiện chất lượng hồ sơ và quản lý về việc niêm yết chứng khoán nước ngoài, tối ưu hóa các sắp xếp về cơ chế của các nhà đầu tư đủ điều kiện nước ngoài, hỗ trợ các tổ chức nước ngoài đủ điều kiện xin phép thực hiện các nghiệp vụ mới, thiết lập các sản phẩm mới, liên tục hoàn thiện hệ thống dịch vụ tài chính xuyên biên giới.
Thứ ba, sẽ tập trung tăng cường tính hệ thống của việc mở cửa đối ngoại, tăng cường sự phối hợp giữa các thị trường cổ phiếu, trái phiếu và hợp đồng tương lai, đẩy mạnh việc cung cấp các sản phẩm quốc tế hóa cho hợp đồng tương lai và quyền chọn, làm phong phú các công cụ phân bổ tài sản và quản lý rủi ro.
Thứ tư, sẽ tập trung tăng cường sự hợp tác giám sát xuyên biên giới với hai bên và đa bên, tích cực tham gia xây dựng các tiêu chuẩn quy tắc quốc tế, tăng cường hợp tác giữa thị trường đại lục và Hồng Kông, củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế.
Lý Minh cho biết, nhà đầu tư nước ngoài đóng vai trò quan trọng trong thị trường vốn Trung Quốc, chúng tôi mong muốn các nhà đầu tư toàn cầu đưa ra ý kiến quý giá và chia sẻ kinh nghiệm hữu ích, cùng nhau tạo dựng một hệ sinh thái thị trường mà mọi loại vốn đều muốn đến, ở lại và phát triển tốt.
Nội dung này được chuyển từ “Tài Liên Xã”, biên tập viên của Trí Thông Tài chính: Lưu Gia Dương.