Thị trường vốn Hồng Kông đang đón nhận một xu hướng phục hồi song phương mới, một mặt, cùng với việc tối ưu hóa môi trường quản lý và hoàn thiện cơ chế thị trường, làn sóng cổ phiếu Trung Quốc quay trở lại đang ngày càng nóng; mặt khác, dưới nhiều thuận lợi như cải thiện tính thanh khoản và cải cách hệ thống niêm yết, thị trường IPO Hồng Kông đang có dấu hiệu phục hồi toàn diện.
Chuyên gia phân tích hàng đầu của Hoa Chí证券, ông Xu Kang cho biết, trong bối cảnh dự đoán thị trường chứng khoán A sẽ từng bước hiện thực hóa hóa sự ổn định về IPO, việc các công ty niêm yết tại Hồng Kông vẫn là lựa chọn ưu tiên. Một mặt, việc niêm yết trên thị trường cổ phiếu Hồng Kông có thể thu hút vốn quốc tế, mở rộng bố trí kinh doanh quốc tế; mặt khác, tận dụng nền tảng quốc tế của thị trường cổ phiếu Hồng Kông, nâng cao ảnh hưởng toàn cầu.
21 doanh nghiệp niêm yết IPO Hồng Kông, số tiền huy động tăng 198% so với năm trước.
Nhìn lại tình hình phát hành IPO tại Hồng Kông trong năm nay, dữ liệu từ Wind cho thấy, tính đến ngày 14 tháng 5, thị trường cổ phiếu Hồng Kông năm nay đã chào đón 21 doanh nghiệp niêm yết (theo ngày niêm yết), tổng số tiền huy động đạt 23.472 triệu đô la Hồng Kông, tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái (15 công ty); tổng số tiền huy động thực tế tăng 198,33% so với năm trước. Trong đó, 4 cổ phiếu có số tiền huy động thực tế vượt quá 2 tỷ đô la Hồng Kông, và 8 cổ phiếu vượt quá 1 tỷ đô la.
Hiện tại, thị trường cổ phiếu Hồng Kông đã hoàn tất việc phát hành cổ phiếu mới chưa niêm yết, bao gồm Green Tea Group và Ningde Times. Dữ liệu từ Wind cho thấy, tổng số tiền huy động thực tế của Green Tea Group là 1,21 tỷ đô la Hồng Kông, trong khi tổng số tiền huy động thực tế của Ningde Times là 31 tỷ đô la Hồng Kông. Trong đó, Ningde Times là cổ phiếu A+H thứ 3 niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán Hồng Kông năm nay.
Ngoài ra, những doanh nghiệp đã qua quy trình thẩm tra nhưng chưa khởi động phát hành công khai bao gồm cả Piaget Biotech, Ming-chi Hospital, Jihong Co., và MIRXES.
Hiện còn 149 công ty đang trong trạng thái nộp đơn “đang xử lý”, theo số lượng đơn xin niêm yết đang được xử lý tại Sở Giao dịch chứng khoán Hồng Kông, ba ngành lớn nhất lần lượt là công nghệ thông tin, chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng tùy chọn. Nhìn tổng thể, từ đầu năm đến nay, trong số các công ty đại lục nộp đơn tại Sở Giao dịch chứng khoán Hồng Kông, bên cạnh những công ty lần đầu ra mắt, còn có hai loại chủ yếu là: những công ty chuyển đơn từ IPO thị trường A hoặc Mỹ sang xin IPO cổ phiếu Hồng Kông, và nhiều công ty niêm yết tại A lựa chọn niêm yết kép tại Hồng Kông.
Xu hướng phục hồi rõ rệt của IPO Hồng Kông chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố cốt lõi, theo nghiên cứu của Puyin International: đầu tiên, những đột phá trong công nghệ AI của Trung Quốc đã giúp phục hồi tâm lý và niềm tin của thị trường cổ phiếu Hồng Kông. Khi tâm lý thị trường lạc quan, thị trường IPO thường rất sôi động, nhà đầu tư tham gia tích cực hơn. Thứ hai, với việc Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, dòng vốn từ phía Nam và dòng vốn nước ngoài cùng nhau gia tăng, tính thanh khoản của thị trường cổ phiếu Hồng Kông đã được cải thiện rõ rệt, tạo điều kiện thúc đẩy thị trường IPO Hồng Kông. Thứ ba, hiệu ứng lợi nhuận từ việc đầu tư vào cổ phiếu mới ngày càng rõ nét, góp phần nâng cao tỷ lệ tham gia của các tổ chức; đồng thời cũng thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia. Tỷ lệ cổ phiếu mới giảm giá trong ngày giao dịch đầu tiên vào năm 2025 chỉ là 28%, thấp hơn nhiều so với mức 50% của cùng kỳ năm ngoái.
Huatai và CITIC là những nhà tư vấn nhiều nhất.
Dữ liệu từ Wind cho thấy, từ đầu năm 2025, đã có 23 công ty chứng khoán tham gia tư vấn cho 21 đợt IPO cổ phiếu Hồng Kông, trong đó các công ty chứng khoán lớn của Trung Quốc giữ vị trí hàng đầu về số lượng tư vấn.
Cụ thể, Huatai International và CITIC International có số lượng công ty được tư vấn nhiều nhất, với 4 công ty, chiếm 38,1% thị phần. Tiếp theo là China International Capital Corporation, Goldman Sachs và Zhao Yin International với 3 công ty; Morgan Stanley và Jefferies International với 2 công ty.
Haitong International, Zhuoyao Capital, Rixin Capital, HSBC International, ML Securities, Guangyin International, Jianyin International, Caitong International, CITIC Jianxin International, China Galaxy International Securities, Puyin International, Dongfang International Securities, Citigroup, UBS Group, ICBC International, Deutsche Bank Securities cùng với 16 công ty chứng khoán khác, hiện đều chỉ tư vấn cho 1 công ty niêm yết trên thị trường cổ phiếu Hồng Kông.
Đáng chú ý, từ quan sát về các loại hình doanh nghiệp IPO tại Hồng Kông, các doanh nghiệp trong lĩnh vực “tiêu dùng mới” và “công nghệ cứng” đang dần trở thành động lực chính thúc đẩy đợt bùng nổ niêm yết cổ phiếu tại Hồng Kông. Từ đầu năm 2025 đến nay, lĩnh vực tiêu dùng tại thị trường cổ phiếu Hồng Kông không ngừng duy trì sự nổi bật, luôn chiếm ưu thế trên thị trường. Từ đầu năm đến nay, hai cổ phiếu mới có hiệu suất nổi bật nhất trong ngày niêm yết đều đến từ lĩnh vực tiêu dùng, với tỷ lệ tăng trưởng trung bình vượt 40%, thể hiện một sức bật mạnh mẽ và sức hấp dẫn của thị trường.
Nhìn về tương lai, chuyên gia chiến lược chính của Puyin International, Lai Yeye cho rằng cấu trúc ngành của thị trường IPO Hồng Kông sẽ tiếp tục duy trì xu hướng “công nghệ + tiêu dùng” thúc đẩy kép. Trong lĩnh vực công nghệ, chuỗi ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo và ứng dụng của nó sẽ giữ vai trò chủ đạo; trong lĩnh vực tiêu dùng, tiêu dùng phi truyền thống với tiêu chí “tự chăm sóc” sẽ là trọng tâm. Những ngành này có triển vọng chiếm lĩnh không gian giá trị thị trường lớn hơn, mức định giá cao hơn và tỷ lệ đăng ký cao hơn, giúp có được hiệu suất giá cổ phiếu tốt hơn sau khi niêm yết.
Nội dung bài viết được trích từ “Tài Liên Xã”, biên tập viên Zhitong Finance: Jiang Yuanhua.