Trong bối cảnh quan điểm thận trọng đối với tài sản Mỹ, “mua vào vàng” đã liên tiếp trở thành giao dịch dày đặc nhất trên thị trường trong hai tháng liên tiếp.
Theo thông tin từ giao dịch Wind, vào ngày 13, Michael Hartnett của Bank of America đã phát hành báo cáo nghiên cứu. Cuộc khảo sát các nhà quản lý quỹ tháng 5 cho thấy cảm xúc của nhà đầu tư đang chán nản, đặc biệt bi quan về tài sản Mỹ. Tỉ lệ phân bổ vào đồng đô la đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2006, với 57% nhà đầu tư cho rằng đồng đô la đang bị đánh giá quá cao.
Trong khi đó, vàng được coi là tài sản có định giá cao nhất trong 17 năm qua, với 58% nhà đầu tư cho rằng đây là giao dịch dày đặc nhất hiện tại.
Cuộc khảo sát cũng cho thấy 62% nhà đầu tư cho rằng thuế quan gây ra suy thoái toàn cầu là rủi ro lớn nhất. Mặc dù kỳ vọng về triển vọng kinh tế toàn cầu có phần cải thiện, nhưng vẫn có 81% nhà đầu tư dự đoán nền kinh tế sẽ rơi vào “nguy cơ đình trệ”.
Michael Hartnett trong báo cáo cho biết, sau khi phần lớn cơ hội đã bị bỏ lỡ trong đợt phục hồi tháng trước, các nhà đầu tư có thể buộc phải “đuổi theo giá tăng”. Theo thông báo vào ngày 12 của Bộ Thương mại, Trung Quốc và Mỹ đã hủy bỏ tổng cộng 91% thuế quan bổ sung và tạm hoãn áp dụng 24% thuế phản biện.
“Mua vào vàng” trở thành giao dịch dày đặc nhất, giá trị vàng lập kỷ lục mới.
Cuộc khảo sát cho thấy “mua vào vàng” đã trở thành giao dịch dày đặc nhất trong hai tháng liên tiếp, với 58% nhà đầu tư cho rằng đây là giao dịch nhiều nhất hiện tại, cao hơn nhiều so với giao dịch đứng thứ hai “mua vào các công ty công nghệ lớn” (22%).
Trong khi đó, vàng được coi là tài sản bị định giá cao nhất kể từ năm 2008, với 45% nhà đầu tư cho rằng vàng đang bị đánh giá quá cao, cao hơn 34% so với tháng 4.
Trong thị trường tiền tệ, thái độ của nhà đầu tư đối với đồng đô la đã có sự thay đổi rõ rệt:
Có 17% nhà đầu tư có thái độ phân bổ thấp đối với đồng đô la, lập mức thấp nhất trong 19 năm qua kể từ tháng 5 năm 2006;
Có 57% nhà đầu tư cho rằng đồng đô la đang bị đánh giá quá cao, giảm 12 điểm phần trăm so với tháng trước, đây là mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2023;
40% nhà đầu tư đang tìm kiếm cách phòng ngừa để đối phó với sự yếu đi của đồng đô la.
Cảm xúc bi quan trên thị trường vẫn đang lan rộng, nhưng có phần cải thiện.
Cuộc khảo sát của Bank of America được thực hiện từ ngày 2 đến 8 tháng 5, đúng vào thời điểm diễn ra cuộc hội đàm Geneva giữa Mỹ và Trung Quốc. Kết quả cho thấy cảm xúc của nhà đầu tư toàn cầu có chút cải thiện, nhưng vẫn ở mức bi quan.
Mức tiền mặt đã giảm từ 4.8% xuống 4.5% so với tháng 4, thấp hơn một chút so với mức trung bình dài hạn 4.7% kể từ năm 1999. 61% nhà đầu tư dự đoán kinh tế toàn cầu sẽ “hạ cánh nhẹ”, tăng mạnh so với 37% của tháng 4, trong khi dự đoán “hạ cánh cứng” đã giảm từ 49% xuống 26%.
Kỳ vọng về tình hình kinh tế toàn cầu đã有所改善, cuộc khảo sát cho thấy 59% nhà đầu tư dự đoán kinh tế sẽ yếu đi, có phần cải thiện so với tháng 4, đây là sự cải thiện hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Tuy nhiên, so với mức đỉnh điểm tháng 12 năm 2024, kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu vẫn giảm 66 điểm phần trăm.
62% nhà đầu tư vẫn xem “thuế quan gây ra suy thoái toàn cầu” là rủi ro lớn nhất, cùng lúc 43% nhà đầu tư cho rằng thuế quan là nguồn gốc có khả năng nhất của sự kiện tín dụng hệ thống, tiếp theo là ngân hàng bóng tối của Mỹ (25%).
Ngoài ra, 75% nhà đầu tư dự đoán việc giảm thuế ở Mỹ sẽ làm tăng thâm hụt tài khóa, trong khi về kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, 46% nhà đầu tư dự đoán sẽ có hai lần giảm lãi suất trong năm nay, 25% dự đoán sẽ có ba lần.
Cấu trúc đầu tư đang thay đổi mạnh mẽ: tránh xa Mỹ, hướng đến châu Âu và công nghệ.
Cuộc khảo sát cho thấy các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại phân bổ tài sản:
Phân bổ vào cổ phiếu Mỹ đã giảm thêm xuống mức 38% thấp, lập mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023;
Phân bổ vào cổ phiếu khu vực eurozone đã tăng 13 điểm phần trăm lên mức 35% cao, gần như đảo ngược toàn bộ sự giảm trong tháng 4;
Phân bổ vào cổ phiếu công nghệ đã tăng mạnh 17 điểm phần trăm, đây là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2013;
Phân bổ vào cổ phiếu năng lượng đã giảm xuống mức 35% thấp, lập mức thấp kỷ lục.
Về sở thích rủi ro, có 37% nhà đầu tư cho biết họ đang chịu rủi ro thấp hơn mức bình thường, cải thiện 9 điểm phần trăm so với tháng trước, đây là mức tăng tháng lớn nhất trong năm 2025.
Kết quả cuộc khảo sát của Bank of America chỉ ra rằng, nếu kinh tế “không hạ cánh”, sẽ có lợi nhất cho cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu thị trường mới nổi, cổ phiếu nhỏ và cổ phiếu năng lượng, trong khi không có lợi cho vàng; nếu kinh tế “hạ cánh cứng”, sẽ có lợi nhất cho cổ phiếu chăm sóc sức khỏe, nhưng không có lợi cho cổ phiếu khu vực eurozone và ngân hàng.