Theo thông tin, Tổng Giám đốc Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông, Ông Yu Wai Man, đã phát biểu rằng, dưới chế độ tỷ giá liên kết, lãi suất tiền gửi Hồng Kông về cơ bản đang tiệm cận lãi suất đồng USD, đồng thời cũng chịu ảnh hưởng từ cung cầu tiền Hồng Kông trên thị trường. Dựa trên tình hình cung cầu hiện tại, vì nguồn cung tiền Hồng Kông đã tăng mạnh sau khi mức tồn kho lên cao, nên hiện tại rất dồi dào. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng, trong tương lai, diễn biến tỷ giá Hồng Kông và lãi suất Hồng Kông vẫn còn nhiều biến số, môi trường lãi suất thấp hiện tại có thể không kéo dài, và người dân khi đưa ra quyết định về giao dịch bất động sản, đầu tư hay vay mượn cần xem xét đầy đủ các khả năng Hồng Kông có thể tiếp tục suy yếu hơn nữa và lãi suất Hồng Kông có thể tăng lại cùng với việc quản lý các rủi ro liên quan. Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông sẽ tiếp tục theo dõi sát sao sự biến động của thị trường để duy trì sự ổn định về tiền tệ và tài chính.
Ông Yu Wai Man chỉ ra rằng, sau khi có dòng tiền vào Hồng Kông vào đầu tháng 5 năm nay, dẫn đến việc kích hoạt “Đảm bảo hoán đổi mạnh” trong khung tỷ giá liên kết, gần đây lãi suất liên ngân hàng bằng tiền Hồng Kông đã giảm rõ rệt và tỷ giá Hồng Kông cũng có sự suy yếu nhẹ. Đây là điều chỉnh tự nhiên có thể dự đoán được theo chế độ tỷ giá liên kết.
Ông cho biết về tỷ giá Hồng Kông. Vào đầu tháng 5, trong vòng ba ngày giao dịch trên thị trường Hồng Kông và thị trường bên ngoài, tỷ giá Hồng Kông đã bốn lần kích hoạt mức “Đảm bảo hoán đổi mạnh” 7.75 Hồng Kông đổi 1 USD, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông theo cơ chế đã mua vào tổng cộng 16.7 tỷ USD và bán ra 129.4 tỷ Hồng Kông.
Nhìn lại vài tháng trước, tỷ giá Hồng Kông so với USD đã liên tục tăng mạnh, dần dần tiệm cận mức “Đảm bảo hoán đổi mạnh”. Một trong những nguyên nhân là hoạt động trên thị trường vốn Hồng Kông đang tăng nóng, đặc biệt là dòng tiền vào thông qua kênh giao dịch chứng khoán Nam hướng đang ghi nhận mức ròng tích cực. Tính đến cuối tháng 4, chỉ số Hang Seng đã tăng khoảng 10% so với đầu năm, trong khi chỉ số công nghệ đã tăng trưởng tới 14%. Trong thời gian này, chỉ số Hang Seng chính đã ghi nhận khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình đạt 250 tỷ, cùng với nhiều cổ phiếu mới đã niêm yết hoặc đang trong quá trình chuẩn bị. Thêm vào đó, năm nay nhiều công ty niêm yết sẽ tiến hành chi trả cổ tức từ tháng 5 đến tháng 6, một số đã huy động trước Hồng Kông từ thị trường. Những yếu tố này đã thúc đẩy sự mạnh lên của tỷ giá Hồng Kông trong thời gian gần đây.
Bước vào tháng 4, các biện pháp thuế quan của Mỹ đã gây ra biến động lớn cho thị trường tài chính toàn cầu và tỷ giá USD cũng đã dao động mạnh. Vào đầu tháng 5, nhiều loại tiền tệ trong khu vực đã tăng mạnh so với USD, trong đó đồng mới Đài Loan trong hai phiên giao dịch đã tăng khoảng 10%, đồng Won Hàn Quốc tăng hơn 3% và đồng Ringgit Malaysia cũng tăng hơn 2%. Sự suy yếu của USD đã dẫn đến việc nhiều giao dịch ngoại hối mua vào USD đã đóng vị thế, cùng với đó là sự gia tăng nhu cầu về đồng Hồng Kông do thị trường vốn trong thời gian gần đây đang hưng phấn (chẳng hạn như tình hình thị trường chứng khoán trở nên tích cực, các hoạt động huy động vốn cho cổ phiếu lớn diễn ra thường xuyên, công ty niêm yết chi trả cổ tức giữa năm, v.v.), điều này đã kéo tỷ giá Hồng Kông tăng lên 7.75 và kích hoạt “Đảm bảo hoán đổi mạnh”. Đáng chú ý, mặc dù số tiền kích hoạt “Đảm bảo hoán đổi mạnh” trong hai ngày đầu trong đợt này lớn hơn so với trước, nhưng thị trường tiền Hồng Kông vẫn hoạt động ổn định.
Về lãi suất Hồng Kông, sau khi Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông bơm 129.4 tỷ Hồng Kông vào thị trường theo cơ chế liên kết, mức tồn kho tiền Hồng Kông trong hệ thống ngân hàng đã tăng từ khoảng 45 tỷ Hồng Kông lên gần gấp bốn lần trong vài ngày, đạt khoảng 174 tỷ Hồng Kông. Tính thanh khoản của đồng Hồng Kông trong ngắn hạn đã trở nên rất dồi dào, lãi suất huy động trên thị trường liên ngân hàng đã giảm mạnh, chẳng hạn như lãi suất huy động một tháng từ mức trung bình khoảng 3.65% vào tháng 4 đã giảm mạnh xuống còn 0.96% hôm nay, trong khi lãi suất qua đêm giảm từ mức trung bình khoảng 3.41% vào tháng 4 xuống còn 0.03% hôm nay. Sự thay đổi lãi suất này chủ yếu phản ánh hành vi và phản ứng thị trường bình thường dưới chế độ tỷ giá liên kết. Kết quả khách quan là, một số lãi suất liên quan đến lãi suất huy động, bao gồm lãi suất cho vay cũng đã giảm. Đối với tình hình gửi tiết kiệm và vay mượn của doanh nghiệp hay cá nhân tại ngân hàng, tác động từ sự giảm lãi suất có sự khác biệt, nhưng từ góc độ kinh tế vĩ mô, lãi suất thấp hơn có lợi cho môi trường kinh tế hiện tại của Hồng Kông.
Trong thời gian tới, diễn biến tỷ giá Hồng Kông và lãi suất Hồng Kông vẫn còn nhiều biến số. Mức tồn kho đã tăng gần bốn lần, lãi suất Hồng Kông, đặc biệt là lãi suất ngắn hạn, đã giảm và rõ ràng thấp hơn lãi suất USD, trong khi lãi suất dài hạn cũng bị kéo xuống. Chênh lệch lãi suất giữa Hồng Kông và Mỹ đã mở rộng, làm tăng sức hấp dẫn của việc mua USD để kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất, mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào việc thị trường có chấp nhận rủi ro hay không, nhưng đã đủ lớn để khiến tỷ giá Hồng Kông từ 7.75/USD hồi đầu tháng 5 suy yếu về mức 7.82 hiện tại.
Ông Yu Wai Man cho biết, dựa trên cung cầu hiện tại, do nguồn cung tiền Hồng Kông đã tăng mạnh sau khi mức tồn kho lên cao, sự biến động chủ yếu nằm ở phía cầu. Một số nhu cầu vốn tương đối ổn định và có thể dự đoán bao gồm các hoạt động huy động vốn của cổ phiếu mới, giai đoạn cao điểm chi trả cổ tức từ tháng 5 đến tháng 6, và các yếu tố mùa vụ như kết thúc nửa năm; trong khi đó các yếu tố không chắc chắn bao gồm chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và xu hướng lãi suất USD, tâm lý thị trường đầu tư chứng khoán, thị trường tài chính bên ngoài và dòng tiền toàn cầu. Nếu nguồn vốn vẫn duy trì tình trạng cầu thấp hơn cung, sức mạnh của các giao dịch kiếm lời từ chênh lệch lãi suất sẽ làm suy yếu tỷ giá Hồng Kông, lãi suất Hồng Kông sẽ tăng trở lại, và thậm chí có thể trở về gần với lãi suất USD.
Tình hình thương mại toàn cầu và triển vọng kinh tế hiện tại rất không rõ ràng, thị trường tài chính toàn cầu đang có sự biến động lớn và dòng tiền thay đổi thường xuyên, ảnh hưởng đến thị trường vốn, tỷ giá và lãi suất của Hồng Kông. Những thay đổi trong cung cầu tiền Hồng Kông và môi trường lãi suất thấp hiện tại có thể không kéo dài, và người dân cần xem xét đầy đủ khả năng Hồng Kông có thể tiếp tục suy yếu hơn nữa và lãi suất Hồng Kông có thể tăng lại khi đưa ra quyết định về bất động sản, đầu tư hoặc vay mượn, và quản lý các rủi ro liên quan.