Theo thông tin, do tình hình căng thẳng tiếp diễn ở Trung Đông, thị trường dầu mỏ quốc tế đang trải qua một đợt tái định giá giá mới. Các nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng, kể từ khi Israeli và Iran xảy ra xung đột quân sự trực tiếp vào tuần trước, giá dầu thô Brent đã ngầm hàm chứa khoảng 8 USD/thùng lãi suất rủi ro địa chính trị, con số này được đưa ra từ một khảo sát chuyên môn với chín nhà phân tích kỳ cựu.
Các thành viên thị trường đều cho rằng, nếu Mỹ thực sự can thiệp vào cuộc xung đột, mức lãi suất này sẽ tiếp tục được mở rộng, nhưng cụ thể mức độ còn tùy thuộc vào quy mô và bản chất của hoạt động quân sự.
Những động thái gần đây của Nhà Trắng trong việc triển khai quân sự đã thu hút sự chú ý lớn từ thị trường năng lượng toàn cầu. Tổng thống Mỹ Trump đã công khai nhiều ngày liên tiếp bày tỏ suy nghĩ về các lựa chọn quân sự, trong khi thời gian tiềm năng cho các đợt tấn công được tiết lộ từ các quan chức liên quan càng làm cho thị trường thêm căng thẳng. Là “đoạn đường sống còn” cho nguồn cung dầu mỏ toàn cầu, khu vực Trung Đông chiếm một phần ba sản lượng dầu thô thế giới và sự ổn định của khu vực này ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường năng lượng toàn cầu.
Hiện tại, thị trường đang theo dõi chặt chẽ hai điểm quan trọng: tình hình vận chuyển qua Eo biển Hormuz, nơi mà một phần năm lượng dầu thô toàn cầu phải đi qua, và hoạt động của cơ sở hạ tầng dầu mỏ ở trong lãnh thổ Iran. Đáng chú ý là mặc dù tình hình khu vực nóng lên, nhưng số liệu vận chuyển mới nhất cho thấy lượng xuất khẩu dầu thô của Iran không những không giảm mà còn tăng.
Giám đốc điều hành của năng lượng lớn Shell nhấn mạnh trong cuộc họp điện thoại với nhà đầu tư rằng, nếu các tuyến đường ở Vịnh Ba Tư bị phong tỏa sẽ gây ra “cuộc khủng hoảng thảm khốc”, công ty đã khởi động nhiều mức kế hoạch khẩn cấp. Nhà phân tích năng lượng của ngân hàng Barclays chỉ ra rằng, giá dầu hiện tại vẫn chưa phản ánh hoàn toàn những kịch bản xấu nhất: “Nếu xung đột lan rộng dẫn đến hư hại các cơ sở sản xuất dầu trong khu vực, thì việc giá dầu quốc tế vượt qua 100 USD/thùng là hoàn toàn có thể xảy ra.” Dự đoán rủi ro này đã được củng cố trên thị trường quyền chọn, mức chênh lệch trong quyền chọn tăng giá dầu Brent so với quyền chọn giảm giá hiện đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2013, thậm chí vượt qua đỉnh điểm trong giai đoạn đầu xung đột Nga-Ukraine vào năm 2022.
Các hoạt động phòng ngừa rủi ro trên thị trường đang thể hiện sự phân cực: một mặt, các hợp đồng chưa thanh lý cho thấy khối lượng quyền chọn với giá thực hiện trên 90 USD/thùng đã tăng 47% so với tuần trước; mặt khác, một số tổ chức đã bắt đầu thiết lập quyền chọn giảm giá ở mức 60 USD/thùng để phòng ngừa. Giám đốc nghiên cứu Onyx Capital giải thích: “Nhà đầu tư thiết lập vị thế phòng ngừa bằng quyền chọn tăng giá vắng mặt, vừa tránh khỏi áp lực ký quỹ lớn, vừa giữ lại không gian thu lợi trong tình huống thị trường cực đoan.”
Báo cáo mới nhất từ Goldman Sachs nêu lên quan điểm khác, cho rằng thị trường hiện đã hấp thụ khoảng 10 USD/thùng lãi suất rủi ro, thuộc mức giá quá cao. Báo cáo chỉ rõ rằng, mặc dù đường cong biến động hàm chứa cho thấy rủi ro giá trong ngắn hạn có thiên hướng tăng, nhưng cấu trúc chênh lệch của hợp đồng sáu tháng đã chỉ ra rằng lo ngại về việc gián đoạn cung ứng lâu dài của thị trường là tương đối hạn chế. Cấu trúc kỳ hạn này, cho thấy rằng các nhà giao dịch đang có sự thận trọng đối với sự kéo dài của các cuộc xung đột địa chính trị.