Tình hình Trung Đông tiếp tục leo thang, giá dầu đang đứng trên bờ vực.
Theo báo cáo của CCTV, vào ngày 14, hai nhà máy lọc dầu ở tỉnh Bushehr phía nam Iran đã bị không kích bởi Israel, cơ sở thuộc dự án giai đoạn 14 của Nhà máy lọc dầu South Pars đã phát nổ và bốc cháy, Nhà máy lọc dầu Fajr Jam cũng bị tấn công.
Theo thông tin từ Trading Desk của Chase, nhà phân tích hàng hóa của JPMorgan, Natasha Kaneva, trong báo cáo mới nhất cho biết, chỉ trong một ngày, dự đoán xác suất của “kịch bản xấu nhất” đã tăng từ 7% lên 17% – điều này có nghĩa là khả năng phong tỏa Eo biển Hormuz và giá dầu tăng vọt đã tăng gấp đôi.
Kaneva chỉ ra rằng, mức giá địa chính trị hiện cao hơn 10 USD so với giá trị hợp lý 66 USD mà mô hình của họ đưa ra, cho thấy xác suất xảy ra kịch bản xấu nhất là 17%.
Những gì đã được Wall Street Journal đề cập trước đó, trong kịch bản “xấu nhất” do JPMorgan thiết lập, bao gồm việc phản ứng của giá dầu chuyển từ tuyến tính sang bùng nổ, ảnh hưởng đến nguồn cung có thể vượt ra ngoài mức giảm 2,1 triệu thùng/ngày từ xuất khẩu dầu của Iran, đẩy giá dầu lên mức 120-130 USD.
Eo biển Hormuz trở thành tâm điểm chú ý
Eo biển Hormuz – nơi cung cấp 20% nguồn cung dầu toàn cầu – đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Tuy nhiên, Natasha Kaneva thừa nhận rằng “khoảng an toàn” của cô vẫn giữ ở mức 60-65 USD/thùng, bởi vì giá năng lượng liên tục cao có thể làm bùng phát lạm phát, đảo ngược xu hướng giảm giá tiêu dùng tại Mỹ trong nhiều tháng qua. Điều này trái ngược với cam kết của Trump trong chiến dịch “nhanh chóng đánh bại lạm phát, hạ giá và khơi dậy tăng trưởng kinh tế bùng nổ”.
Cô phân tích rằng, nếu các chính sách địa chính trị tiếp tục đẩy giá dầu lên cao, Trump có thể sẽ ưu tiên duy trì giá năng lượng thấp, nhằm tránh thiệt hại cho nền kinh tế trong nước và niềm tin của cử tri.
Kaneva chỉ ra rằng cần xem xét các hành động trả thù của Iran, nhưng cho rằng khả năng đóng cửa eo biển này là rất thấp, chủ yếu vì tình huống như vậy chưa từng xảy ra.
Nhà phân tích năng lượng của Deutsche Bank, Hsueh, trong báo cáo của mình đã phác thảo ba con đường khả thi cho sự gián đoạn nguồn cung, mỗi con đường đều đủ để đẩy giá dầu Brent lên trên 100 USD.
Đồng thời, Hsueh dự báo rằng xuất khẩu và sản lượng dầu của Iran sẽ giảm ở mức độ trung bình trước cuối năm, giảm khoảng 400.000 thùng/ngày (-25%), nhưng ông thừa nhận rằng kịch bản xấu nhất có thể dẫn đến sản lượng dầu của Iran giảm mạnh.
Về kịch bản đóng cửa eo biển Hormuz, Hsueh cũng cho rằng, do ảnh hưởng toàn cầu lớn của các loại phong tỏa như vậy, Iran rất có thể sẽ coi đây là biện pháp cuối cùng và chỉ xem xét trong các tình huống cực đoan.
Hsueh bổ sung rằng, mặc dù việc đóng cửa eo biển được xem là “biện pháp cuối cùng” của Iran, nhưng sự không chắc chắn hiện tại (bao gồm các hành động tiếp theo của Israel, mức độ trả đũa của Iran và mức độ can thiệp của Mỹ) đang khiến rủi ro này ngày càng trở thành hiện thực. Hsueh cũng dẫn lại ước lượng của Đô đốc về hưu của Hải quân Mỹ, James Stavridis vào năm 2018, rằng nếu eo biển bị đóng cửa, việc khôi phục có thể mất từ vài tuần đến hai tháng, trong thời gian đó, thị trường năng lượng toàn cầu sẽ rơi vào tình trạng hỗn loạn.
Thị trường định giá cho thấy còn khoảng cách với kịch bản cực đoan
Hiện tại, đường cong giá dầu Brent cho thấy, thị trường chỉ định giá một phần rủi ro ở mức độ trung bình và vẫn chưa phản ánh khả năng đóng cửa eo biển Hormuz.
Deutsche Bank cho biết, thị trường đang định hướng chưa đủ cho kịch bản xấu nhất, nếu xung đột tiếp tục leo thang, có thể gây ra sự biến động mạnh của giá dầu ngay khi mở cửa vào thứ Hai. Đồng thời, vàng như một tài sản an toàn đã bắt đầu cho thấy tiềm năng tăng giá, trong khi các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA) đang chú ý chặt chẽ đến cơ hội bứt phá của giá dầu.
Nguồn: “Wall Street Journal”, tác giả: Li Tiểu Nhân, biên tập: Trần Thu Đạt