Ví tiền của các gia đình Trung Quốc có dày đến mức nào?
Một báo cáo nghiên cứu toàn cầu được HSBC công bố vào ngày 2 tháng 6 có tiêu đề “Phải làm gì với 160 triệu tỷ nhân dân tệ (22 triệu tỷ USD) tiền mặt?” chỉ ra rằng, các gia đình trong nội địa Trung Quốc đang nắm giữ 160 triệu tỷ nhân dân tệ tiền mặt (khoảng 22 triệu tỷ USD), tương đương với tổng giá trị bất động sản của Anh và Pháp (còn vài trăm tỷ USD dành cho cải tạo)!
HSBC cho biết, nếu những khoản tiền này được đổi thành tiền USD 100, lượng tiền này có thể chất đầy 7000 container 20 feet, xếp lên cao hơn cả đỉnh Everest nhiều lần!
Rõ ràng, một phần của số tiền này sẽ được sử dụng cho lương hưu. Tuy nhiên, HSBC ước tính rằng khoảng 50 triệu tỷ nhân dân tệ (6,5 triệu tỷ USD) là “tiết kiệm thặng dư” – số tiền vượt quá nhu cầu cho lương hưu – tức là số tiền mà sẽ không sử dụng hết sau khi nghỉ hưu.
Vậy số tiền này sẽ chảy về đâu?
HSBC cho rằng, số tiền này có thể bắt đầu chảy vào thị trường chứng khoán, vì vào năm 2024, cổ phiếu chỉ chiếm 10% tài sản tài chính của các gia đình Trung Quốc, thấp hơn nhiều so với 15% vào năm 2021 và 20% vào năm 2010. Điều này sẽ tương đương với một con số khổng lồ, bằng một nửa quy mô của thị trường A-shares.
Điều này cũng giúp giải thích số tiền kỷ lục chảy vào Hồng Kông thông qua kênh cổ phiếu Hồng Kông – tương đương 80 tỷ USD. HSBC tính toán rằng, với tốc độ hiện tại, tổng số này có thể đạt 180 tỷ USD trong cả năm. Điều này tương đương với một nửa số vốn đầu tư nước ngoài vào cổ phiếu Mỹ vào năm 2024!
Phần lớn số tiền này hướng đến các công ty Internet và xe điện có tăng trưởng cao (dù sao giới trẻ cũng đang đặt cược vào tương lai), cũng như các công ty có lợi suất cao (dòng tiền ổn định ai mà không thích?).
HSBC chỉ ra, có hai động lực chính đứng sau hiện tượng này:
Cải cách quỹ hưu trí đang tăng tốc: Chính phủ vừa mới công bố nâng tuổi nghỉ hưu + triến khai quỹ hưu trí tư nhân, trong tương lai các gia đình sẽ đầu tư nhiều tiền hơn vào cổ phiếu và bảo hiểm cùng các tài sản phi tiền mặt khác;
Môi trường lãi suất thấp trong nội địa: Tiền gửi trong ngân hàng ngày càng “không có giá trị”, thị trường chứng khoán Hồng Kông trở thành “hố tỷ lệ chiết khấu”, trong năm nay, số tiền huy động từ các doanh nghiệp Trung Quốc IPO tại Hồng Kông đã vượt quá sàn giao dịch trong nội địa.
Từ những quan sát này, HSBC đưa ra kết luận rằng:
(1) Các gia đình trong nội địa Trung Quốc có ý định mạnh mẽ trong việc mua cổ phiếu Hồng Kông. Điều này thực sự có nghĩa là lãi suất thấp trong nội địa Trung Quốc hiện đang ảnh hưởng đến tỷ lệ chiết khấu của cổ phiếu Hồng Kông. Khi tỷ lệ này giảm xuống, điều này có lợi cho các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông. (2) Điều này cũng hỗ trợ các hoạt động huy động vốn tại Hồng Kông. So với thị trường nội địa, các công ty Trung Quốc có thể huy động nhiều vốn hơn tại Hồng Kông. (3) Dự kiến Hồng Kông sẽ ngày càng trở thành cánh cửa vào cổ phiếu và tài sản toàn cầu cho các gia đình Trung Quốc.
Người dân bình thường nên hiểu gì từ những tín hiệu này?
Cần thay đổi phân bổ tài sản: Các gia đình có tỷ lệ tiền mặt quá cao có thể nên cân nhắc tăng cường phân bổ vào cổ phiếu, sản phẩm hưu trí và các tài sản khác;
Hồng Kông trở thành bệ phóng đầu tư toàn cầu: Các gia đình trong nội địa đang sử dụng kênh cổ phiếu Hồng Kông để đầu tư vào nhiều tài sản toàn cầu, trong tương lai có thể sẽ có nhiều vốn hơn nữa được sử dụng để đầu tư ra thị trường quốc tế thông qua Hồng Kông;
Hai loại cổ phiếu sẽ còn hot: Các lĩnh vực tăng trưởng cao (công nghệ, thuốc sáng tạo, v.v.) và tài sản có cổ tức cao (dẫn đầu tài chính, tiêu dùng) có thể tiếp tục được ưa chuộng;
Nếu làn sóng “di chuyển vốn” 50 triệu tỷ này chỉ mới bắt đầu, ví tiền của bạn đã sẵn sàng chưa?