Theo thông tin, trái phiếu chính phủ Mỹ đã hồi phục một phần thua lỗ của tuần trước, điều này mang lại cho họ một chút không gian thở trước phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm vào thứ Năm tuần này. Phiên đấu giá này sẽ kiểm tra lại nhu cầu của các nhà đầu tư đối với những trái phiếu đang gặp khó khăn này. Các giá trị trên toàn bộ đường cong lợi suất đều giảm 2 đến 3 điểm cơ bản, đồng thời cũng trái ngược với việc bán tháo lớn vào thứ Sáu tuần trước do dữ liệu việc làm của Mỹ tốt hơn mong đợi.
Ngày thứ Hai, dữ liệu kinh tế tương đối ít xôi động, khiến sự chú ý chuyển sang các sự kiện vào cuối tuần, bao gồm dữ liệu lạm phát tiêu dùng vào thứ Tư và phát hành trái phiếu vào ngày hôm sau. Mặc dù các cuộc đấu giá trái phiếu định kỳ thường là một nghi thức, nhưng phiên phát hành trị giá 22 tỷ USD vào thứ Năm sẽ được xem xét rất nghiêm ngặt, bởi vì thị trường trái phiếu dài hạn của Mỹ gần đây đã biến động dữ dội. Trong những tuần gần đây, do lo ngại về mức nợ và thâm hụt gia tăng ở các quốc gia lớn, lợi suất trái phiếu đã tăng mạnh.
Lauren van Biljon, quản lý danh mục đầu tư trái phiếu cố định tại Allspring Global Investments, đã nói về phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm: “Điều này sẽ rất quan trọng, và sẽ định hình xu hướng thị trường trong toàn bộ tháng 6. Chúng tôi biết rằng, đối với việc cấp vốn lâu dài, hiện tại có sự lo ngại lớn trong thị trường.”
Kể từ đầu tháng 4, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ đã liên tục tăng, đạt mức đỉnh 5,15% vào ngày 22 tháng 5, đây là mức cao nhất kể từ năm 2023. Vào thứ Hai, lợi suất này là 4,95%, giảm 2 điểm cơ bản, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ cũng giảm cùng một mức, xuống còn 4,48%.
Mike Riddell, quản lý danh mục đầu tư tại Fidelity International, cho biết ông đã thực hiện một cách tiếp cận mạnh mẽ hơn – tức là thu lợi từ việc đầu tư vào trái phiếu dài hạn có hiệu suất thấp hơn so với trái phiếu ngắn hạn. Giống như PGIM Fixed Income, ông cho biết các yếu tố thúc đẩy sự chuyển động của trái phiếu siêu dài hạn không còn bị ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ.
Riddell cho biết: “Điều này không còn liên quan đến lãi suất chính sách, mà hoàn toàn liên quan đến câu chuyện tài khóa và động lực cung cầu. Đáng lo ngại là sau những biến động trên thị trường này, dường như không có thay đổi nào trong chính sách.”
Mỹ sẽ tổ chức các cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 10 năm vào thứ Ba và thứ Tư. Các thương nhân trái phiếu cũng cần lưu ý báo cáo CPI tháng Năm, theo dự đoán của các nhà kinh tế, mức tăng so với cùng kỳ năm trước sẽ tăng từ 2,3% lên 2,5%.
Kathleen Brooks, giám đốc nghiên cứu tại XTB, đã viết trong một báo cáo: “Các dấu hiệu áp lực lạm phát có thể làm suy yếu tâm lý chấp nhận rủi ro, và thậm chí có thể hạn chế không gian tăng trưởng của đồng đô la, đặc biệt khi áp lực này đe dọa phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ vào thứ Năm.”