Theo thông tin, dữ liệu và phân tích của CBRE cho thấy, trong quý đầu tiên, đầu tư bất động sản thương mại ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 36,3 tỷ USD, ghi nhận mức đầu tư quý cao nhất kể từ khi bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào năm 2022. Mặc dù phải đối mặt với áp lực thuế, khu vực này đã ghi nhận tăng trưởng liên tiếp trong sáu quý. Ngoại trừ bất động sản công nghiệp và logistics, đầu tư ở tất cả các lĩnh vực bất động sản đều tăng, phản ánh rằng các nhà đầu tư vẫn tiếp tục đưa ra quyết định lý trí dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản.
Trong quý đầu tiên, giá giao dịch bất động sản thương mại tại Hong Kong vượt qua 50 triệu HKD, tổng giá trị giao dịch đạt 850 triệu USD, giảm 17,8% so với cùng kỳ. Do ảnh hưởng của lãi suất cao, thị trường đầu tư trong quý vừa qua vẫn khá im ắng, giao dịch chủ yếu được hỗ trợ bởi các cuộc đấu giá. Các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng khi tham gia thị trường, do chi phí vay cho các bất động sản cốt lõi đã vượt qua 5%, nhiều nhà đầu tư yêu cầu tỷ suất lợi nhuận cho thuê ít nhất là 6% trở lên.
Ông Chen Guozhang, người phụ trách bộ phận thị trường vốn của CBRE tại Hong Kong, cho biết hiện tại, Hong Kong bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế và lãi suất chưa rõ ràng của Mỹ, giá vốn cho các tòa nhà văn phòng vẫn đang giảm, nhưng điều này cũng tạo ra cơ hội gia nhập thị trường cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm tài sản có giá trị, đặc biệt là các người sử dụng. Gần đây, Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong đã mua tòa nhà văn phòng 9 tầng tại Central Trading Plaza giai đoạn 1, dự kiến người sử dụng sẽ tiếp tục hoạt động tích cực. Thị trường đầu tư cho các xưởng vẫn được hỗ trợ bởi giao dịch quy mô nhỏ, trong khi các nhà đầu tư tổ chức vẫn quan sát do môi trường lãi suất cao.
Nhìn về triển vọng đầu tư, ông cho biết, trong bối cảnh chi phí vay cao hơn lợi suất đầu tư, tinh thần đầu tư khó có thể cải thiện đáng kể trong ngắn hạn, dự kiến giá trị giao dịch sẽ dao động ở mức thấp. Tuy nhiên, nếu Mỹ giảm lãi suất và Trung Quốc triển khai các biện pháp kích thích kinh tế, điều này có thể nâng cao niềm tin vào đầu tư.
Về đầu tư xuyên biên giới, khu vực châu Á – Thái Bình Dương ghi nhận 8,6 tỷ USD dòng vốn nước ngoài trong quý đầu tiên, tăng mạnh 152% so với cùng kỳ, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 2019. Trong đó, tài sản văn phòng, logistics và nhà ở là những tài sản được các nhà đầu tư nước ngoài ưa chuộng nhất. Vốn toàn cầu đang mạnh tay mua lại các tòa nhà văn phòng và cửa hàng tại Nhật Bản. Mặc dù lãi suất tăng, nhưng tất cả các loại tài sản bất động sản tại Nhật Bản vẫn duy trì chênh lệch lợi suất dương, tiếp tục giữ vị trí là thị trường được vốn ngoại ưa chuộng nhất trong khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Trong quý đầu tiên năm 2025, Nhật Bản thu hút 13,7 tỷ USD dòng vốn nước ngoài, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái, lập kỷ lục quý đầu tiên cao nhất trong vòng 5 năm.
Ông Stuart Crow, Giám đốc điều hành thị trường vốn CBRE khu vực châu Á – Thái Bình Dương cho biết, đầu tư bất động sản thương mại ở khu vực này tiếp tục phục hồi, phản ánh rõ ràng sự ổn định của các yếu tố cơ bản ở châu Á – Thái Bình Dương và sức hấp dẫn cực lớn đối với vốn toàn cầu. Mặc dù trong ngắn hạn, các yếu tố như thuế có thể gây ra sự biến động trên thị trường, làm gián đoạn các hoạt động giao dịch lớn, nhưng các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất ổn định và lợi nhuận cao sẽ tiếp tục đầu tư vào bất động sản thương mại có tính bền vững để chống lại tác động của sự biến động ngắn hạn. Công ty tin rằng khu vực châu Á – Thái Bình Dương sẽ tiếp tục hưởng lợi từ dòng vốn xuyên biên giới.
Chính sách thuế của Mỹ dự kiến sẽ ảnh hưởng đến kinh tế của nhiều quốc gia, bao gồm làm suy yếu tăng trưởng GDP, trong đó các thị trường như Việt Nam, Malaysia và Hàn Quốc – những thị trường phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu sang Mỹ – dự kiến sẽ chịu tác động nghiêm trọng nhất. Với việc dự báo tăng trưởng bị điều chỉnh giảm và rủi ro suy thoái kinh tế tăng, tất cả các hoạt động cho thuê và đầu tư bất động sản thương mại có thể bị ảnh hưởng. Tăng trưởng việc làm sẽ tác động đến nhu cầu về văn phòng, trong khi chi tiêu tiêu dùng sẽ làm giảm doanh thu bán lẻ, dẫn đến ảnh hưởng đến hiệu suất cho thuê của các cửa hàng.
Bất động sản logistics cũng phải đối mặt với những cú sốc, sự giảm sút hoạt động thương mại hoặc sự thay đổi trong lộ trình phân phối sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu kho bãi. Ví dụ, các kho tại khu vực cảng Nagoya (cảng hàng hóa lớn nhất Nhật Bản) đã gặp khó khăn, vì khoảng 35% linh kiện ô tô trong khu vực xuất khẩu sang Mỹ, giá trị tài sản và tính thanh khoản có thể bị ảnh hưởng trong tương lai. Tuy nhiên, nhờ vào tỷ lệ thâm nhập của thương mại điện tử tăng cao và sự mở rộng của tầng lớp trung lưu, thương mại nội bộ ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương vẫn duy trì ổn định.
Bà Pamela Ambler, người phụ trách thông tin và chiến lược cho các nhà đầu tư tại CBRE khu vực châu Á – Thái Bình Dương cho biết, với triển vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ xấu đi, đồng USD đang có dấu hiệu yếu đi, điều này tạo ra áp lực giảm giá tiền tệ tiềm tàng cho các thị trường châu Á phụ thuộc vào xuất khẩu sang Mỹ. Xu hướng này có thể kích hoạt hiệu ứng dây chuyền, dẫn đến việc chi phí đầu tư vào thị trường bất động sản châu Á giảm cho các vốn khu vực và toàn cầu được định giá bằng USD. Đồng thời, một số quỹ đang gặp áp lực phân bổ vốn, trong khi tín dụng tư nhân đang ngày càng lấp đầy khoảng trống vốn mà các ngân hàng để lại khi chuyển sang các tài sản chất lượng cao, các loại tài sản như nhà ở và trung tâm dữ liệu đang ngày càng được các tổ chức cho vay ưa chuộng.