Vào thứ Hai, thị trường chứng khoán Mỹ đã có một đợt phục hồi mạnh mẽ, chỉ số S&P 500 tăng 3,3%, đạt 5844,19 điểm, thành công vượt qua mức kỹ thuật quan trọng là đường trung bình động 200 ngày. Đây là lần đầu tiên chỉ số này đứng trên chỉ báo xu hướng dài hạn này sau hơn 30 phiên giao dịch.
Đường trung bình 200 ngày thường được coi là ranh giới giữa thị trường bò và gấu trong phân tích kỹ thuật. Thông thường, khi một chỉ số nằm dưới đường trung bình 200 ngày trong thời gian dài, điều đó cho thấy xu hướng thị trường yếu kém, niềm tin của nhà đầu tư giảm sút, và có thể phải đối mặt với rủi ro giảm giá tiếp theo.
Tuy nhiên, theo dữ liệu từ chuyên gia phân tích cấp cao Jason Goepfert của SentimenTrader, lịch sử không phải lúc nào cũng bi quan như vậy. Từ thống kê kể từ năm 1929, mỗi khi chỉ số S&P 500 giảm từ đỉnh cao ba năm và nằm dưới đường trung bình 200 ngày hơn 30 phiên giao dịch, hiệu suất sau đó thường khá tốt, với mức tăng trung vị trong ba tháng tiếp theo là 4,1%; và mức sinh lời trung vị trong 12 tháng tới thường tăng hai con số.
Tất nhiên, cũng đã có những trường hợp thua lỗ nghiêm trọng chạy theo như năm 2000 khi bong bóng Internet vỡ và trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chỉ số S&P 500 đều ghi nhận mức giảm hai con số trong năm dưới những điều kiện kỹ thuật đó. Tuy nhiên, Goepfert chỉ ra rằng phần lớn thời gian, sự giảm giá này chỉ là “tạm thời”, thị trường thường có khả năng ổn định dần và phục hồi.
Ông tin rằng, chỉ dựa vào chỉ báo kỹ thuật không thể khẳng định rằng thị trường chắc chắn sẽ rơi vào tình trạng gấu. “Chỉ số được theo dõi rộng rãi nhất trên thế giới tạm thời không đứng trên chỉ báo kỹ thuật được chú ý nhất của nó, điều này không có nghĩa là chúng ta nhất định phải sụp đổ.” Goepfert tiếp tục cho biết nếu thị trường giảm thêm 3% đến 5% nữa, đó mới có thể là dấu hiệu “có vấn đề”.
Đợt phục hồi này có catalyst trực tiếp là việc Mỹ và Trung Quốc thông báo tạm ngừng một số khoản thuế trong 90 ngày, hai nước tìm kiếm “giai đoạn làm dịu” trong mối quan hệ thương mại căng thẳng. Nhờ ảnh hưởng tích cực này, chỉ số Dow Jones Industrial Average đã tăng 1160 điểm, tăng 2,8%; chỉ số Nasdaq Composite tăng mạnh 4,4%, chính thức thoát khỏi “vùng gấu”; chỉ số S&P 500 vượt qua đường trung bình 200 ngày, tín hiệu kỹ thuật thị trường mạnh lên.
Tuy nhiên, về khả năng duy trì đợt tăng này, thị trường vẫn còn nhiều bất đồng.
Chuyên gia chiến lược thị trường trưởng Callie Cox của Ritholtz Wealth Management nhận định: “Đường trung bình 200 ngày là ‘ngưỡng phân chia’ trong sự phục hồi thị trường trước đây, nếu có thể giữ được mức này, thị trường mới có khả năng đạt mức cao mới, nếu không, đây chỉ là một đợt phục hồi ngắn hạn do tâm lý dẫn dắt.”
Cô cũng cảnh báo nhà đầu tư không nên xem nhẹ nền tảng kinh tế: “Khủng hoảng kinh tế thường dẫn đến sự giảm giá kéo dài và phá hoại, xuất phát từ việc lợi nhuận doanh nghiệp và thu nhập hộ gia đình bị thu hẹp. Mặc dù hiện tại chúng ta chưa hoàn toàn rơi vào giai đoạn này, khả năng đó không thể bị loại trừ.”