Được biết, các chiến lược gia của Citigroup khuyến nghị đặt cược vào hiệu suất kém của trái phiếu Mỹ dài hạn, lý do là họ cho rằng có rủi ro từ những “hóa đơn tài chính đắt đỏ” của Mỹ. Dưới sự dẫn dắt của Dirk Willer, các chiến lược gia này khuyên các nhà đầu tư chuẩn bị cho sự mở rộng chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm và 30 năm thông qua hợp đồng kỳ hạn 6 tháng, với mục tiêu tăng lãi suất từ 40 điểm cơ bản hiện tại lên 90 điểm cơ bản.
Trong một báo cáo vào ngày 8 tháng 5, các chiến lược gia đã viết: “Chúng tôi đang chuyển từ thuế quan sang tường thuật tài chính, vì Tổng thống Trump liên tục tập trung vào việc ghi nhận cắt giảm thuế.” Họ cho rằng, có rủi ro rằng “đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ lại trở nên dốc hơn rất nhiều.”
Cuối tuần này, các nghị sĩ đảng Cộng hòa sắp sửa tiến hành các cuộc đàm phán khó khăn về dự luật cải cách thuế quy mô lớn mà họ đã đề xuất. Các ủy ban chính đang hy vọng có thể tiến hành dự luật này trong tuần tới. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bencet đang thúc đẩy Quốc hội do đảng Cộng hòa lãnh đạo hoàn thành dự luật trước ngày 4 tháng 7.
Các chiến lược gia viết: “Xét đến mong muốn không để người Mỹ có thu nhập thấp phải chịu hậu quả của cuộc chiến thương mại, chúng tôi tin rằng sẽ có những nỗ lực tương đối quyết liệt trong việc cắt giảm thuế. Điều này có thể đáng lo ngại về mặt tài chính, vì thâm hụt ngân sách sẽ không chỉ lớn mà còn có thể phụ thuộc vào những dự đoán tăng trưởng kinh tế quyết liệt, ước tính giảm chi phí quyết liệt và doanh thu thuế quan quyết liệt.”
Citigroup dự đoán, đến năm 2034, thâm hụt ngân sách trung bình của Mỹ sẽ đạt từ 6% đến 7% của tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tỷ lệ nợ công so với GDP sẽ tăng từ 20% lên 118%. Tính toán này dựa trên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế danh nghĩa trung bình là 3,8% cùng với việc cắt giảm chi tiêu 750 tỷ USD (một phần được bù đắp bởi doanh thu thuế quan 260 tỷ USD).
Các chiến lược gia dự đoán, với mỗi một điểm phần trăm tăng tỷ lệ cung nợ so với GDP, có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng tới 20 điểm cơ bản. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng tính toán là “rất không ổn định.”