Theo tin tức, Giám đốc điều hành Morgan Stanley, Jamie Dimon, đã cảnh báo vào hôm thứ Hai rằng thị trường và ngân hàng trung ương đang đánh giá thấp những rủi ro do thâm hụt ngân sách record của Mỹ, thuế thương mại và tình hình địa chính trị gây ra.
Dimon cho biết, thị trường chứng khoán hiện đang phục hồi từ mức thấp vào tháng Tư, niềm tin của các nhà đầu tư đã được cải thiện, nhưng tâm lý lạc quan này chưa phản ánh đúng những rủi ro thực tế mà nền kinh tế phải đối mặt. “Chúng ta đang đối diện với một thâm hụt ngân sách khổng lồ; trong khi ngân hàng trung ương thì gần như tỏ ra quá thoải mái,” ông nói, “Các bạn đều nghĩ rằng họ có thể kiểm soát tình hình, nhưng tôi không nghĩ như vậy.”
Ông chỉ ra rằng, “Nhiều người bây giờ cảm thấy tốt là vì các bạn chưa thực sự cảm nhận được sức mạnh của thuế quan. Thị trường đã giảm 10% rồi lại tăng trở lại, điều này cho thấy một tâm lý tự mãn đáng kinh ngạc.”
Phát biểu của ông diễn ra ngay sau khi Moody’s hạ mức xếp hạng tín dụng của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước, gây ra một sự đánh giá lại rủi ro nợ tại thị trường. Trong vài tháng qua, chính sách thương mại của chính quyền Trump cũng đã gây lo ngại cho thị trường về lạm phát gia tăng và sự suy thoái kinh tế.
Dimon cũng cảnh báo rằng thị trường hiện đang có những kỳ vọng lợi nhuận quá lạc quan đối với các công ty trong chỉ số S&P 500. Ông dự đoán rằng, với các doanh nghiệp cắt giảm hoặc rút lại dự báo lợi nhuận trong bối cảnh không chắc chắn, những dự báo lợi nhuận này sẽ giảm xuống thêm nữa.
“Mọi người đã dự đoán mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 12% vào đầu năm, nhưng sau sáu tháng có thể sẽ giảm xuống 0%,” Dimon nói. “Khi kỳ vọng lợi nhuận bị điều chỉnh xuống, thì tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PE) cũng sẽ giảm, giá cổ phiếu tự nhiên sẽ bị ảnh hưởng.”
Ông cũng cho biết rằng thị trường đang đánh giá quá thấp khả năng xảy ra tình trạng đình trệ (kết hợp giữa sự trì trệ kinh tế và lạm phát), “Tôi nghĩ khả năng xảy ra tình trạng đình trệ hiện giờ gấp đôi so với sự đồng thuận của thị trường.”
Về mặt kinh doanh, Morgan Stanley cũng đang gặp phải một số thách thức. Đồng Giám đốc Ngân hàng Đầu tư của ngân hàng, Troy Rohrbaugh, cho biết doanh thu từ các dịch vụ ngân hàng đầu tư trong quý II của Morgan Stanley dự kiến sẽ giảm “trong khoảng một con số giữa” so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu từ các hoạt động giao dịch có khả năng tăng “trong khoảng một con số giữa đến cao.”
Câu hỏi về việc khi nào Dimon sẽ chuyển giao quyền lãnh đạo lại trở thành tâm điểm chú ý. Ông đã nhấn mạnh lại những gì ông đã nói vào năm ngoái: “Nếu tôi tiếp tục làm thêm bốn năm nữa và sau đó giữ chức Chủ tịch điều hành trong hai năm, thì đó cũng đã là một khoảng thời gian dài.” Điều này cho thấy ông có thể chính thức thôi giữ chức vụ CEO trong năm năm tới.
Đáng chú ý là trong bài phát biểu của lãnh đạo công ty hôm đó, Marianne Lake, người đứng đầu Ngân hàng Tiêu dùng của Morgan Stanley, đã có thời gian phát biểu dài nhất, lên đến một giờ đồng hồ. Bà cũng được xem là ứng cử viên có khả năng nhất để kế nhiệm Dimon, đặc biệt là sau khi Giám đốc Vận hành Jennifer Piepszak rõ ràng tuyên bố không tham gia vào vị trí CEO.