Theo thông tin, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Harmack, cho biết vào thứ Tư rằng tình hình hiện tại vẫn ủng hộ việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán. Bà cũng cho biết, trong bối cảnh đầy bất định này, bây giờ không phải là thời điểm để thay đổi chính sách tiền tệ.
Harmack nói rằng “bây giờ không phải là thời điểm tốt để hành động trước” trong chính sách tiền tệ và bổ sung rằng bây giờ là thời điểm để kiên nhẫn và xem dữ liệu sẽ ảnh hưởng như thế nào trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào về lãi suất.
Harmack đã trình bày chi tiết quan điểm của mình về bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang trong hội nghị chuyên gia thị trường tiền tệ tại Đại học New York.
Bà cho biết: “Trong hệ thống của chúng tôi dường như vẫn còn đủ dự trữ, vì vậy không cần phải quản lý chủ động.”
Harmack lưu ý rằng quy mô tài sản mà Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ quá lớn sẽ mang lại rủi ro cho sự ổn định tài chính. Quá trình thu hẹp nắm giữ của Cục Dự trữ Liên bang thường được gọi là thắt chặt định lượng (QT).
Bà đề cập: “Bảng cân đối kế toán khổng lồ và dự trữ đầy đủ đã ngăn chặn sự biến động của thị trường tiền tệ đến một mức độ nào đó, nhưng đồng thời cũng khuyến khích hành vi mạo hiểm trên thị trường tài chính.”
Harmack cho rằng việc Cục Dự trữ Liên bang thực hiện các biện pháp can thiệp tạm thời để quản lý sự biến động ngắn hạn là hợp lý theo thời gian.
Bà cho biết: “Trong một số tình huống, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải tăng cường thanh khoản tạm thời. Trong trường hợp này, ngay cả khi có đủ dự trữ, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể sử dụng các công cụ tiêu chuẩn của hoạt động thị trường mở để duy trì khoảng mục tiêu quỹ liên bang.”
Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định giảm tốc độ thu hẹp tài sản nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu thế chấp trong tháng trước. Cục Dự trữ Liên bang đã hai lần làm chậm quá trình thu hẹp để đảm bảo rằng không rút lại thanh khoản quá nhanh.
Harmack cho hay bà ủng hộ việc làm chậm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán. Mặc dù hệ thống vẫn có đủ dự trữ cho việc thu hẹp, nhưng bà nói: “Tôi dự đoán rằng, bằng cách giảm tốc độ thu hẹp, chúng tôi sẽ có thể duy trì quá trình này lâu hơn.”
Thông qua QT, Cục Dự trữ Liên bang đã rút lại số tiền được tăng cường trong thời kỳ đại dịch COVID-19. Chương trình mua trái phiếu nhằm ổn định thị trường và cung cấp kích thích đã khiến quy mô tài sản của Cục Dự trữ Liên bang tăng gấp đôi, đạt 9 nghìn tỷ USD. Quá trình thu hẹp đã giảm quy mô bảng cân đối kế toán còn 6,8 nghìn tỷ USD.
Trong bối cảnh chính sách thuế không ổn định của Tổng thống Mỹ Donald Trump khiến thị trường biến động mạnh, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang lại trở thành tâm điểm chú ý. Áp lực thị trường lớn đến mức một số người bắt đầu suy nghĩ rằng nếu giao dịch thực sự rơi vào hỗn loạn, liệu Cục Dự trữ Liên bang có cần mua trái phiếu để ổn định thị trường hay không.
Harmack cho biết, thị trường dường như vẫn ổn định trong bối cảnh biến động cao, các nhà đầu tư có khả năng tái cấu trúc vốn. Bà đồng tình với những phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Harmack nói: “Tôi nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang phải đặt ra tiêu chuẩn rất cao để can thiệp cứu thị trường. Chúng tôi cần xuất hiện để hỗ trợ thị trường vào thời điểm đó.”