Được biết, Hiệp hội Vàng Thế giới đã phát hành báo cáo thị trường vàng Trung Quốc vào tháng 4, cho thấy sự hồi phục lớn trong đầu tư vàng trong tháng này. Giá vàng London (LBMA) tính bằng USD đã tăng 6%, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong tháng 4 kể từ năm 2011; trong khi giá vàng tiêu chuẩn vào buổi trưa tại Thượng Hải (SHAUPM) tính bằng CNY đã tăng 6,9%, đạt mức lợi nhuận cao nhất vào tháng 4 trong gần 19 năm. Những yếu tố chính thúc đẩy giá vàng trong tháng 4 bao gồm: đồng USD suy yếu; sự gia tăng bất ổn về địa chính trị và kinh tế; dòng vốn mạnh vào quỹ ETF vàng. Nhìn chung trong dài hạn, với mức lợi suất vững mạnh tự thân, sự tồn tại liên tục của rủi ro kinh tế và địa chính trị toàn cầu, cùng với sự tham gia của vốn bảo hiểm Trung Quốc, nhu cầu đầu tư vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ vững chắc.
Nhu cầu vàng vật chất từ đầu đến giữa tháng 4 tiếp tục phục hồi
Trong tháng 4, khối lượng vàng xuất kho của Sở giao dịch vàng Thượng Hải đạt 153 tấn, tăng 27 tấn so với tháng trước. Chúng tôi cho rằng đà mạnh mẽ của nhu cầu vàng trong tháng 4 chủ yếu do nhà đầu tư mạnh tay mua vào, doanh số bán vàng miếng và vàng thỏi vẫn ổn định; trong bối cảnh căng thẳng thương mại Trung-Mỹ gia tăng, vàng giữ vững vị trí tài sản tốt nhất tại Trung Quốc; khối lượng vàng xuất kho của sàn vàng trong quý đầu tiên thấp hơn mức bình thường, do đó các đơn vị kinh doanh vàng phải nhập hàng để chuẩn bị cho kỳ nghỉ lễ 1/5.
Nhu cầu ETF vàng tháng 4 tăng vọt
Trong tháng 4, dòng vốn vào quỹ ETF vàng tại thị trường Trung Quốc đạt khoảng 49 tỷ nhân dân tệ, duy trì dòng vốn mạnh mẽ trong ba tháng liên tiếp. Tổng quy mô quản lý tài sản (AUM) đã tăng vọt lên 158 tỷ nhân dân tệ, ghi nhận mức cao kỷ lục. Sự thể hiện xuất sắc của giá vàng tính bằng nhân dân tệ, mối lo ngại về cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ, và lãi suất trái phiếu trong nước do kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ đã đồng thời tạo ra một cơn sốt nhu cầu chưa từng thấy.
Bước vào tháng 5, thị trường ETF vàng tại Trung Quốc vẫn duy trì dòng vốn nhưng đã giảm tốc đáng kể so với tháng 4.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã liên tiếp thông báo tăng cường dự trữ vàng trong sáu tháng qua
Trong tháng 4, Trung Quốc đã mua thêm 2,2 tấn vàng, đưa tổng dự trữ vàng chính thức lên 2.295 tấn, chiếm 6,8% tổng dự trữ ngoại hối.
Nhập khẩu vẫn yếu vào đầu năm 2025
Trong tháng 3, lượng vàng nhập khẩu ròng đạt 46 tấn, giảm mạnh so với 183 tấn của tháng 3 năm 2024. Tổng lượng vàng nhập khẩu trong quý đầu tiên đạt 73 tấn, thấp hơn nhiều so với 545 tấn cùng kỳ năm 2024.
Nhu cầu vàng trang sức yếu là yếu tố chính dẫn đến sự sụt giảm nhập khẩu, làm thu hẹp chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế thậm chí thỉnh thoảng xuất hiện giá giảm, càng làm giảm sự hứng thú của các nhà nhập khẩu vàng.
Triển vọng tương lai
Dự báo, sau kỳ nghỉ lễ 1/5, tiêu thụ trang sức sẽ bước vào mùa thấp điểm, và nhu cầu có thể sẽ tiếp tục yếu. Tuy nhiên, sự điều chỉnh gần đây của giá vàng có thể mang lại một số hỗ trợ cho nhu cầu trang sức.