Theo báo cáo điều tra của các nhà quản lý quỹ châu Á từ Ngân hàng Mỹ, tâm lý của các nhà đầu tư trong khu vực đã trải qua một chu trình điển hình “vui vẻ – hoảng sợ – phục hồi”. Hầu hết những người tham gia khảo sát dự đoán rằng thị trường sẽ trải qua một đợt phục hồi được dẫn dắt bởi lợi nhuận, với gần 90% cho rằng mức độ thị trường sẽ cao hơn sau một năm. Tuy nhiên, công suất kỳ vọng lợi nhuận chung dường như không quá lạc quan, để lại không gian cho những điều chỉnh tăng trong tương lai. Về sở thích ngành, cuộc khảo sát giữa các nhà quản lý quỹ đã phục hồi cái nhìn lạc quan đối với chu kỳ bán dẫn, với ròng 38% nhà đầu tư (mức cao nhất trong một năm) dự báo nó sẽ mạnh lên trong 12 tháng tới.
Các quan điểm chính từ Ngân hàng Mỹ như sau:
Phục hồi tăng trưởng kinh tế
Trong sáu tháng qua, tâm lý nhà đầu tư đã tuân theo một quỹ đạo điển hình: ban đầu là vui vẻ, sau đó là hoảng sợ và cuối cùng là sự phục hồi. Dữ liệu từ cuộc khảo sát nhà quản lý quỹ gần đây xác nhận sự lạc quan đang nổi lên. Triển vọng tăng trưởng kinh tế được cải thiện nhờ niềm tin của các nhà đầu tư vào việc giải quyết nhanh chóng các vấn đề thương mại và việc nới lỏng đồng bộ chính sách tiền tệ trên toàn cầu (80% trong số 34 ngân hàng trung ương hàng đầu hiện đang giảm lãi suất).
Hiện tại, ròng 46% nhà đầu tư dự đoán kinh tế toàn cầu sẽ yếu đi, tăng đáng kể so với tỷ lệ 82% trong tháng 4; trong khi ròng 45% nhà đầu tư dự đoán kinh tế châu Á sẽ yếu đi, cũng cải thiện so với tỷ lệ 89% trong tháng 4.
Tiềm năng nâng cấp lợi nhuận
Không ngạc nhiên, những người tham gia dự đoán thị trường sẽ trải qua một đợt phục hồi dẫn dắt bởi lợi nhuận, gần 90% nghĩ rằng mức độ thị trường sẽ cao hơn sau một năm. Ròng 3% nhà đầu tư dự đoán lợi nhuận sẽ phục hồi, so với 78% dự đoán lợi nhuận sẽ chậm lại trong tháng 4, thể hiện một chuyển biến hoàn toàn.
Hơn nữa, so với những tháng gần đây, dự báo lợi nhuận của thị trường có vẻ không quá lạc quan, để lại không gian cho những điều chỉnh tăng trong tương lai.
Nhật Bản trở lại vị trí hàng đầu
Ròng 21% nhà đầu tư dự đoán kinh tế Nhật Bản sẽ mạnh lên, so với 26% trong tháng 4 dự đoán kinh tế Nhật Bản sẽ yếu đi. Khi các thành viên trong nhóm chú ý đến cải cách doanh nghiệp, biến động tỷ giá và tình hình lợi nhuận để xác định xu hướng thị trường, kỳ vọng lợi nhuận hiện đang gần mức trung bình lịch sử.
Về phân bổ quốc gia, sau khi giảm xuống vị trí thứ hai một tháng, Nhật Bản đã trở lại thành thị trường được ưa chuộng nhất, tiếp theo là Ấn Độ. Hàn Quốc từ vị trí phân bổ thấp đã vươn lên thành thị trường phổ biến thứ ba, khi nhà đầu tư đặt kỳ vọng vào các cải cách chính sách do lãnh đạo mới của đất nước khởi xướng, và thị trường đã trải qua một đợt tăng mạnh, điều thường xảy ra sau giai đoạn bùng nổ cảm xúc. Thái Lan và Indonesia vẫn là những thị trường không được ưa chuộng.
Sở thích ngành
Trong danh mục đầu tư châu Á ngoại trừ Nhật Bản, các nhà đầu tư đã tập trung vào cổ phiếu công nghệ và đồng thời tránh xa ngành năng lượng, vật liệu và bất động sản. Cuộc khảo sát nhà quản lý quỹ đã phục hồi cái nhìn lạc quan đối với chu kỳ bán dẫn, với ròng 38% nhà đầu tư (mức cao nhất trong một năm) dự báo nó sẽ mạnh lên trong 12 tháng tới.
Tại Nhật Bản, các ngân hàng hưởng lợi từ mức lãi suất tăng vẫn là sự lựa chọn hàng đầu, tiếp theo là ngành bán dẫn. Các nhà đầu tư vẫn ưa chuộng phong cách đầu tư giá trị, nhưng ở mức độ thấp hơn so với trước đây.
Tại Trung Quốc, trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn là chủ đề được yêu thích nhất. Trong khi đó, tại Ấn Độ, dịch vụ CNTT, tiếp theo là cơ sở hạ tầng và tiêu dùng là những chủ đề chính mà nhà đầu tư đang chú ý.
Một số bảng biểu như sau:
Bảng 1: Dự báo tăng trưởng kinh tế khu vực Châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) và toàn cầu đang cho thấy dấu hiệu phục hồi
Tỷ lệ phần trăm nhà quản lý quỹ dự đoán kinh tế toàn cầu/Châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) sẽ mạnh lên
Bảng 2: Kỳ vọng lạm phát vẫn gần mức thấp lịch sử, với ròng 28% người tham gia dự đoán lạm phát trong 12 tháng tới của khu vực châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) sẽ giảm
Tỷ lệ phần trăm nhà quản lý quỹ dự đoán lạm phát khu vực châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) trong 12 tháng tới sẽ tăng
Bảng 3: Với sự cải thiện trong dự báo tăng trưởng, kỳ vọng lợi nhuận của cổ phiếu khu vực châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) đang tăng trở lại
Quan điểm của cuộc khảo sát nhà quản lý quỹ về cổ phiếu khu vực châu Á Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) trong 12 tháng tới