Nhu cầu vàng có thể sẽ tiếp tục gia tăng, điều quan trọng là liệu điều khoản “Điều 899” có được thực hiện hay không.
Nhóm kim loại quý của Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất cho biết, ngân hàng trung ương và các tổ chức chính phủ toàn cầu (không bao gồm Mỹ) đã mua 68 tấn vàng thông qua thị trường ngoài sàn (OTC) ở London trong tháng 4 năm nay, cao hơn nhiều so với mức trung bình 17 tấn mỗi tháng trước đại dịch năm 2022. Tính đến nay trong năm, lượng vàng trung bình mà các ngân hàng trung ương mua hàng tháng đã đạt 88 tấn, vượt một chút so với dự đoán ban đầu của Goldman Sachs (đến giữa năm 2026 dự kiến sẽ là 80 tấn/tháng).
Goldman Sachs cho biết, nếu luật thuế Điều 899 mà Mỹ đang thảo luận dẫn đến việc ngân hàng trung ương giảm bớt việc phân bổ vào trái phiếu của Mỹ, nhu cầu vàng có thể sẽ gia tăng thêm.
Điều khoản 899 thuộc một trong những nội dung thay đổi thuế mà Quốc hội Mỹ đang xem xét, hiện tại diễn đạt còn mơ hồ, chưa rõ liệu lãi suất từ việc nắm giữ trái phiếu của ngân hàng trung ương nước ngoài có bị đánh thuế tạm trích hay không. Nếu được thực hiện, điều này có thể làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ trái phiếu Mỹ đối với ngân hàng trung ương nước ngoài, dẫn đến việc gia tăng nắm giữ vàng và các tài sản không phải đô la khác.
Mặc dù vậy, các nhà kinh tế của Goldman Sachs cho rằng khả năng thay đổi thuế này cuối cùng bị hủy bỏ hoặc trì hoãn là khá lớn. Một mặt, Thượng viện Mỹ có khả năng cao để phủ quyết điều khoản này. Mặt khác, ngay cả khi nó được thông qua, các nhà đầu tư chủ quyền như ngân hàng trung ương cũng có thể được miễn trừ rõ ràng, hoặc thời gian thực hiện có thể được hoãn lại tới năm 2027.
Goldman Sachs khẳng định lại việc mua vàng và cho biết, do vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn tiếp tục được thể hiện, chúng tôi duy trì dự đoán trước đó rằng việc mua vàng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương sẽ thúc đẩy giá vàng lên tới 3700 USD mỗi ounce vào cuối năm 2022, và đến giữa năm 2026 sẽ tăng lên 4000 USD mỗi ounce.
Theo một bài viết trước đó từ Wall Street Journal, do các ngân hàng trung ương toàn cầu tích cực gia tăng nắm giữ vàng, cùng với giá vàng tăng vọt, vàng đã vượt qua euro, trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai mà các ngân hàng trung ương toàn cầu nắm giữ, chỉ sau đô la Mỹ.
Bài viết này được biên soạn từ “Wall Street Journal”, tác giả: Phòng Gia Yêu; Biên tập viên Tiết Thông Tài chính: Hà Ngọc Thành.