Được biết, các nhà chiến lược của BNP Paribas ở Pháp cho biết, quỹ hưu trí châu Âu gần đây đã tăng cường hoạt động phòng ngừa rủi ro ngoại hối, và nếu xu hướng này tiếp tục, có thể dẫn đến việc bán tháo đô la Mỹ trên quy mô lớn.
Dữ liệu nghiên cứu của ngân hàng cho thấy, chỉ riêng ở Hà Lan và Đan Mạch, nơi có quy mô thị trường hưu trí tư nhân hàng đầu châu Âu, tỷ lệ chưa phòng ngừa vị thế đô la Mỹ của các quỹ quản lý đã giảm từ 23% năm ngoái xuống còn 20% vào tháng 4 năm nay. Các nhà chiến lược chỉ ra rằng, nếu tỷ lệ này giảm thêm xuống 15%, có thể dẫn đến việc bán tháo thêm 2170 tỷ đô la Mỹ.
Thị trường hiện đang theo dõi chặt chẽ động thái phòng ngừa rủi ro để dự đoán sự sụt giảm của đô la Mỹ, vào thứ Năm, chỉ số đô la Mỹ trên thị trường giao ngay đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022. Sự yếu kém của đô la đã làm gia tăng mức lỗ của các tổ chức đầu tư không phải đô la Mỹ trong các khoản đầu tư cổ phiếu Mỹ chưa được phòng ngừa.
“Các nhà đầu tư khu vực euro đã bắt đầu giảm mức tiếp xúc với đô la Mỹ,” các nhà chiến lược do Alex Jekov dẫn đầu đã viết trong một báo cáo vào thứ Năm, khuyến nghị các nhà đầu tư nên nắm bắt cơ hội tỷ giá euro so với đô la Mỹ có thể đạt mức 1.20. “Chúng tôi vẫn tin rằng, nguyên nhân chính khiến đô la yếu đi là do tỷ lệ phòng ngừa rủi ro tăng lên, chứ không phải do bán tháo tài sản của Mỹ.”
Dữ liệu cho thấy, kể từ đầu năm đến nay, quỹ hưu trí Đan Mạch đã cắt giảm 37 tỷ đô la Mỹ tiếp xúc và lần đầu tiên trở thành người mua euro lớn trong giai đoạn tăng giá euro vào tháng 3-4, đẩy tỷ lệ phòng ngừa đô la Mỹ trong tháng 4 lên mức kỷ lục 74.2%.
Trong khi đó, Jekov bổ sung rằng, quỹ Hà Lan đã giảm khoảng 50 tỷ đô la Mỹ vị thế chưa phòng ngừa trong quý đầu tiên, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro trên thị trường đã gia tăng trước khi chính phủ Trump khởi động chính sách thuế quan vào tháng 4.
Xu hướng này đã thu hút sự chú ý toàn cầu. Deutsche Bank chỉ ra rằng, mặc dù tỷ lệ phòng ngừa của các quỹ hưu trí và bảo hiểm Đan Mạch tương đối cao, nhưng mức độ phòng ngừa rủi ro ngoại hối của các tổ chức ở Thụy Sĩ, Nhật Bản và Australia vẫn ở mức thấp lịch sử.