Theo thông tin từ những người trong tổ chức OPEC+, tổ chức này đang thảo luận về kế hoạch tăng sản lượng 410.000 thùng mỗi ngày trong tháng 7, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp, gấp ba lần so với sản lượng dự kiến vào đầu năm. Họ nhấn mạnh rằng quyết định cuối cùng cần phải được thông qua trong cuộc họp video cấp bộ trưởng vào ngày 1 tháng 6, và kế hoạch hiện tại vẫn đang trong giai đoạn thảo luận. Đáng chú ý, nếu kế hoạch tăng sản lượng này được thực hiện, sẽ đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp OPEC+ duy trì sự mở rộng cung cấp ở quy mô tương tự kể từ tháng 5.
Quyết định tăng sản lượng có mối liên hệ rõ ràng với biến động giá dầu. Kể từ khi kế hoạch tăng sản lượng được công bố vào tháng 5, giá dầu quốc tế đã bị áp lực, giá dầu thô Brent London đã giảm hơn 7% so với mức cao vào tháng 4. Vào thứ Năm tuần này, giá dầu lại có biến động lớn, tính đến thời điểm viết bài, giá dầu Brent ghi nhận 64,31 USD/thùng, giảm 0,9% trong ngày. Chiến lược tăng sản lượng này đối lập rõ ràng với lập trường “bảo giá và hạn chế sản xuất” của OPEC trong ba năm qua, làm nổi bật sự chuyển biến lớn trong chính sách của liên minh các quốc gia sản xuất dầu.
Động cơ tăng sản lượng có nhiều yếu tố cần xem xét. Tuyên bố chính thức cho biết mục tiêu là “đáp ứng nhu cầu thị trường”, nhưng phân tích thị trường chỉ ra ba động cơ tiềm tàng: thứ nhất, thông qua cung cấp để gây áp lực buộc các quốc gia vi phạm hạn ngạch như Kazakhstan và Iraq thực hiện nghĩa vụ; thứ hai, kiềm chế các quốc gia như Nga thông qua việc sản xuất vượt mức để tranh giành thị phần; thứ ba, phản ứng với những chỉ trích về giá dầu cao từ chính phủ Trump của Mỹ. Đáng chú ý, Saudi Arabia đã đưa ra tối hậu thư cho các quốc gia vi phạm trong cuộc họp tháng 5, nhưng Kazakhstan mặc dù đã hứa hẹn sẽ b bù đắp sản lượng giảm, vẫn có mức xuất khẩu gần mức đỉnh lịch sử.
Các tổ chức thị trường có những quan điểm khác nhau về triển vọng tăng sản lượng. Chuyên gia chiến lược dầu mỏ của Morgan Stanley, Martin Ratz, chỉ ra rằng: “Vì sản lượng tăng trước đó đã được thị trường tiêu thụ, và tỷ lệ thực hiện giảm sản lượng của các quốc gia vi phạm chưa có sự cải thiện đáng kể, chúng tôi dự đoán tháng 7 sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng 410.000 thùng/ngày.” Khảo sát của Bloomberg cho thấy, trong số 32 nhà phân tích, 78% (25 người) dự đoán OPEC+ sẽ phê duyệt mức tăng sản lượng tương tự trong tháng thứ ba liên tiếp, chỉ có 16% (5 người) cho rằng sẽ trở lại mức tăng sản lượng thường lệ 138.000 thùng/ngày.
Trận game tăng sản lượng đang diễn ra trước bối cảnh nhu cầu có dấu hiệu suy yếu. Mặc dù sự tăng sản lượng bất ngờ của OPEC+ trong thời kỳ chiến tranh thương mại do Trump khởi xướng vào tháng 4 đã khiến giá dầu giảm mạnh về mức 60 USD, nhưng gần đây chính sách thuế đã thúc đẩy giá dầu tăng trở lại, tuy nhiên, niềm tin của thị trường vẫn rất dễ bị tổn thương. Báo cáo mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế cảnh báo rằng tình hình kinh tế toàn cầu có thể khiến tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu trong nửa cuối năm 2025 giảm 60% so với quý đầu tiên. Goldman Sachs dự đoán rằng sau khi hoàn thành việc tăng sản lượng vào tháng 7, OPEC+ có thể tạm dừng tiến trình này.
Trong nội bộ các quốc gia sản xuất dầu có những giải thích khác nhau về sự chuyển hướng chính sách. Giám đốc nghiên cứu dầu mỏ của Onyx Commodities, Harry Tchilinguirian, so sánh: “Nếu chiến lược chuyển từ bảo giá sang bảo lưu thị phần, tăng sản lượng nhanh chóng giống như ‘xé nhanh băng cá nhân’, dù có kèm theo đau đớn nhưng có thể rút ngắn thời gian điều chỉnh.” Sự chuyển hướng chính sách này có thể định hình lại cấu trúc năng lượng toàn cầu, và hướng đi cuối cùng phụ thuộc vào quyết định của tám quốc gia thành viên cốt lõi của OPEC+ vào ngày 1 tháng 6, cũng như kết quả xem xét về hạn ngạch cơ sở 2025-2026 của toàn bộ 22 quốc gia vào ngày 28 tháng 5.