Được biết, vào cuối tháng 4, giá đồng đã giảm mạnh vào thứ Tư, mức giảm trong một ngày đã vượt qua tổng mức giảm của cả tháng 4, làm tăng thêm sự ảm đạm cho tâm lý thị trường toàn cầu vốn đã yếu. Là một kim loại công nghiệp quan trọng, đồng được coi là “kim chỉ nam” cho sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu. Sự sụt giảm mạnh của giá đồng có thể báo hiệu rằng các nhà đầu tư ngày càng bi quan về triển vọng kinh tế.
Chuyên gia chiến lược thị trường cấp cao của RJO Futures, John Caruso, trong một cuộc phỏng vấn cho biết: “Nhìn lại, sự giảm lãi suất trái phiếu Mỹ, giá dầu giảm và giá đồng lao dốc, những chỉ số vĩ mô này đang truyền tải rõ ràng tín hiệu rằng nền kinh tế toàn cầu đang chịu áp lực.”
Theo dữ liệu thị trường của Dow Jones, vào thứ Tư, hợp đồng tương lai đồng chính (đáo hạn tháng 7) đã giảm 5.4%, đóng cửa ở mức 4.61 USD mỗi pound, đây là mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 11 tháng 4 và ghi nhận mức giảm theo ngày lớn nhất trong hơn ba tuần.
Caruso chỉ ra rằng, xu hướng hiện tại rất giống với dấu hiệu của “phục hồi hình W”, nghĩa là sự phục hồi kinh tế “thăm dò đáy lần hai”, điều này có nghĩa là nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái một lần nữa sau khi phục hồi bước đầu. “Xu hướng này khó khăn hơn so với phục hồi ‘hình V’ mà chúng ta thường thấy, đây là một tín hiệu cấu trúc nguy hiểm.”
Trong suốt tháng 4, giá đồng đã giảm 8.4%, ghi nhận mức giảm tháng lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Tuy nhiên, giá đồng vẫn tăng 14.5% trong năm.
Tình trạng “lo âu vĩ mô” đứng sau sự sụt giảm giá đồng
Giám đốc đầu tư của Zaye Capital Markets, Naeem Aslam, đã chỉ ra rằng sự sụt giảm nhanh chóng của giá đồng phát ra một tín hiệu đáng lo ngại hơn, thị trường đang kỳ vọng một kết quả kinh tế tồi tệ hơn những vấn đề đã biết. “Sự sụt giảm giá đồng không chỉ phản ánh các lo ngại kinh tế hiện tại mà còn cho thấy thị trường lo ngại mạnh mẽ về nguy cơ suy thoái do căng thẳng thương mại.”
Các nhà phân tích của Sevens Report Research đã cho biết trong báo cáo phát hành vào thứ Tư: “Lo ngại về suy thoái và thiếu tiến triển thực chất trong quan hệ thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc là hai nguyên nhân chính gây áp lực lên giá đồng.” Họ bổ sung rằng, xu hướng chính của giá đồng hiện nay không phải tăng hay giảm, mà là dao động mạnh, phản ánh sự không chắc chắn do thương chiến và lo âu của các nhà đầu tư toàn cầu.
Sự chuyển biến của giá đồng cũng rất kịch tính, chỉ cách đây một tháng, vào ngày 26 tháng 3, giá đồng đã tăng vọt lên mức cao nhất lịch sử 5.374 USD mỗi pound dưới ảnh hưởng từ các mức thuế tiềm năng.
Đợt tăng này bắt nguồn từ một chỉ thị của Trump vào ngày 25 tháng 2, yêu cầu Bộ trưởng Thương mại điều tra xem việc nhập khẩu đồng có đe dọa an ninh quốc gia hay không, và đề xuất các giải pháp trong vòng 270 ngày, bao gồm đánh thuế, thực hiện kiểm soát xuất khẩu, hoặc khuyến khích sản xuất nội địa. Dù đến ngày 2 tháng 4, Trump đã thông báo loại trừ đồng khỏi danh sách hàng hóa chịu thuế, nhưng sự kiện này đã khiến thị trường phải tích trữ hàng hóa trước đó.
Thị trường tiếp theo sẽ đi về đâu?
Tuy nhiên, hiện nay giá đồng đã giảm mạnh từ đỉnh cao. Với việc kinh tế Mỹ trong quý 1 bất ngờ thu hẹp, áp lực lên giá đồng tiếp tục gia tăng.
Caruso cho biết mức hỗ trợ quan trọng hiện tại cho giá đồng là 4.39 USD mỗi pound, nếu giá đồng tiếp tục rơi xuống mức này, có thể là thời điểm “thăm dò” cho nhà giao dịch. Nhưng nếu tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất vào đầu tháng 4 là 4.03 USD, điều đó sẽ trở thành một “tình huống rất nguy hiểm”. Ông cho rằng, giá đồng hiện có thể nằm trong khoảng dao động lớn từ 4 đến 5 USD, trong khi nếu giảm dưới 4 USD, đó sẽ là một cảnh báo nghiêm trọng về các vấn đề sâu sắc hơn trong nền kinh tế.
Mặc dù tâm lý bi quan ngắn hạn đang lan rộng, Caruso vẫn có chút lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại trong vài tuần tới. Ông lưu ý: “Chúng tôi sẽ chú ý đến Nhật Bản, Ấn Độ và Hàn Quốc như là những đối tượng tiềm năng cho ‘chiến thắng sớm’ trong thương mại.” Ông còn tin rằng chính phủ của Trump đã “chuyển hướng sang chính sách tập trung vào tăng trưởng nhiều hơn” và dự đoán sẽ có nhiều thông báo về giảm thuế và nới lỏng quy định trước mùa hè.
Tuy nhiên, Aslam của Zaye Capital cho rằng, nếu giá đồng muốn tăng trở lại, vẫn cần sự tác động chung của nhiều yếu tố, bao gồm “giảm thuế, dữ liệu kinh tế Mỹ-Trung phục hồi, và các gián đoạn cung cấp như đóng cửa mỏ.”
Ông dự đoán, nếu căng thẳng thương mại giảm bớt và các biện pháp kích thích kinh tế có hiệu lực, giá đồng có thể phục hồi nhẹ lên mức 10.000 USD mỗi tấn (tương đương khoảng 4.536 USD mỗi pound) vào cuối năm 2025. Trong khi đó, tính đến ngày thứ Ba, giá đồng kỳ hạn ba tháng trên Sở giao dịch kim loại London đóng cửa ở mức 9.440 USD mỗi tấn.
Aslam đã tổng kết: “Trừ khi có sự cải thiện đáng kể cả về chính sách và kinh tế, giá đồng khó có thể phục hồi mạnh mẽ.”