Theo thông tin, thành viên Ủy ban Châu Âu Fabio Panetta, cũng là Thống đốc Ngân hàng Ý, gợi ý rằng lạm phát đã gần như được kiểm soát hoàn toàn, nhưng đồng thời ông cũng cảnh báo rằng việc giảm lãi suất thêm cần được cân nhắc rất thận trọng. Trong bài phát biểu vào thứ Sáu, Fabio Panetta chào đón những tiến bộ mà các nhà hoạch định chính sách đã đạt được, nhưng cũng chỉ ra rằng quyết định có tiếp tục giảm chi phí vay trong tương lai hay không sẽ không trở nên dễ dàng hơn. Ông cho biết: “Quá trình chống lạm phát không ảnh hưởng nhiều đến nền kinh tế và hiện đã gần hoàn tất. Việc giảm lãi suất trước đây rõ ràng đã thu hẹp không gian cho việc tiếp tục hạ lãi suất. Tuy nhiên, triển vọng kinh tế vĩ mô vẫn còn yếu ớt và căng thẳng thương mại có thể dẫn đến sự suy giảm hơn nữa.”
Những bình luận mới nhất của Fabio Panetta đi xa hơn so với đánh giá của Ngân hàng Trung ương Châu Âu tháng trước, khi họ cho biết “quá trình chống lạm phát đang tiến triển tốt.” Dữ liệu về lạm phát dường như đã hỗ trợ cho phát biểu của Fabio Panetta. Dữ liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy chỉ số CPI của Tây Ban Nha trong tháng 5 tăng 1,9% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức trước đó là 2,2% và thấp hơn ước tính của thị trường là 2%, lần đầu tiên trong 7 tháng qua dưới 2%. Dữ liệu công bố vào thứ Ba cũng cho thấy chỉ số CPI hài hòa của Pháp trong tháng 5 chỉ tăng 0,6% so với mức cùng kỳ, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2020, thấp hơn ước tính của thị trường là 0,9% và mức trước đó là 0,9%. Hai nền kinh tế lớn khác trong khu vực đồng euro – Ý và Đức – cũng sẽ công bố dữ liệu lạm phát mới nhất vào thứ Sáu.
Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách vào tuần tới. Theo một cuộc khảo sát gần đây, các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tiếp tục giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay, nhưng họ cũng cảnh báo rằng nếu thời gian giữa hai lần hạ lãi suất quá dài, nhà đầu tư có thể cho rằng chu kỳ nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã kết thúc.
Sự không chắc chắn trong môi trường vĩ mô đang khiến Ngân hàng Trung ương Châu Âu phải đối mặt với các tình huống phức tạp trong quá trình ra quyết định. Nhà kinh tế Carsten Brzeski từ Tập đoàn ING cho biết: “Thách thức lớn nhất sẽ là làm thế nào để đối phó với sự không chắc chắn liên tục về thuế quan. Ngân hàng Trung ương Châu Âu cần đợi đến khi thời gian đình chỉ thuế quan 90 ngày kết thúc mới có thể đưa thuế quan vào dự báo của mình. Điều này có nghĩa là, ngay thời điểm này, chỉ có sự tăng giá của đồng euro và việc giảm giá dầu mang lại tác động chống lạm phát mới có thể quyết định xu hướng lãi suất.” Nhà kinh tế hàng đầu của khu vực đồng euro tại HSBC, Fabio Balboni, cũng chỉ ra rằng: “Trong vài tháng qua, chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã khá dễ đoán, nhưng mùa hè này có thể sẽ gặp nhiều thách thức hơn.” “Sự bất đồng trong Ủy ban của Ngân hàng Trung ương Châu Âu về hành động tiếp theo dường như đang gia tăng.”
Fabio Panetta cảnh báo rằng các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang phải đối mặt với nhiều quyết định khó khăn. Ông cho biết: “Việc duy trì cách tiếp cận thực tế và linh hoạt là vô cùng quan trọng, đồng thời theo dõi chặt chẽ tình trạng thanh khoản cũng như các tín hiệu từ thị trường tài chính và tín dụng.” “Việc xác định chính sách tiền tệ trong vài tháng tới không phải là điều dễ dàng. Các quyết định phải được đánh giá dựa trên từng trường hợp, cân nhắc dữ liệu hiện tại, cũng như triển vọng lạm phát và tăng trưởng.”
Fabio Panetta cho biết, triển vọng kinh tế hiện tại là “không chắc chắn” và có thể phải đối mặt với nhiều rủi ro từ bất kỳ hướng nào. Ông chỉ ra rằng: “Việc đồng euro tiếp tục tăng giá, sự không chắc chắn gia tăng hoặc môi trường tài chính chặt chẽ hơn có thể làm trầm trọng thêm tác động suy thoái do thuế quan mang lại.” Tuy nhiên, ông cũng cho biết rằng nếu các cuộc đàm phán thương mại đạt được kết quả nhanh chóng, các rủi ro này có thể được kiểm soát, trong khi chi tiêu công của châu Âu cũng có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ông cũng bổ sung rằng, sự gián đoạn chuỗi cung ứng cũng có thể gây ra một số áp lực lạm phát.
Khi đề cập đến ngành ngân hàng, Fabio Panetta đã nhắc đến cơn sốt sáp nhập đang diễn ra trong ngành ngân hàng Ý, với nhiều giao dịch tiềm năng có thể làm thay đổi hoàn toàn ngành tài chính của nước này. Trong một số giao dịch đang diễn ra, Ngân hàng Liên hợp Ý (UniCredit SpA) đang cạnh tranh mua lại Banco BPM SpA, Ngân hàng Monte dei Paschi di Siena SpA đã tiến hành thâu tóm Mediobanca SpA, trong khi Mediobanca SpA cũng đang cố gắng mua lại Banca Generali SpA. Các cổ phần chéo phức tạp và liên minh có thể ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng của các giao dịch này.
Fabio Panetta cho biết: “Việc thâu tóm có thể là một thời điểm nhạy cảm, cũng như là một bước ngoặt trong quá trình phát triển của các tổ chức trung gian tài chính. Mục tiêu phải là củng cố các tổ chức ngân hàng, và đó là lý do tại sao các kế hoạch thâu tóm phải được thiết kế cẩn thận và nhằm mục đích duy nhất là tạo ra giá trị.” Ngoài ra, Fabio Panetta cảnh báo rằng châu Âu không nên tham gia vào cuộc “cạnh tranh giảm giá” trong lĩnh vực giám sát ngân hàng, “Chính phủ Hoa Kỳ mới đắc cử ủng hộ việc nới lỏng giám sát ngân hàng và tài chính, nhưng châu Âu có đủ lý do để không đi theo con đường tương tự.”