Theo thông tin, Goldman Sachs, gã khổng lồ tài chính phố Wall, trong báo cáo nghiên cứu công bố vào thứ Hai đã tuyên bố rằng nhu cầu mua vàng ngày càng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã cấu trúc tăng cao “tỷ lệ vàng – bạc”, dự kiến giá giao dịch vàng sẽ tiếp tục vượt trội so với một kim loại quý khác có giá rẻ hơn rất nhiều – bạc, nhấn mạnh rằng những hoạt động mua bán nóng bỏng của bạc gần đây khó có thể theo kịp. Vì vậy, đội ngũ phân tích hàng hóa của Goldman Sachs không nghĩ rằng giá bạc, đang thu hút sự chú ý cực cao từ vốn đầu tư gần đây, sẽ theo kịp đà tăng mạnh mẽ của giá vàng.
Hiện tại, số liệu thống kê mới nhất cho thấy tỷ lệ “vàng – bạc” (tức là số ounce bạc cần thiết để mua một ounce vàng) khoảng 102, trong khi một năm trước chỉ khoảng 84,7.
Về xu hướng giá vàng, dưới áp lực thuế, tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn đã trở lại thị trường, giá vàng giao ngay và tương lai trong khoảng thời gian giao dịch chứng khoán Mỹ vào thứ Hai đã tăng gần 3%, gần như xóa bỏ mức giảm trong một tuần. Vào thứ Ba, giá vàng giao ngay/tương lai tiếp tục tăng, giá vàng giao ngay vượt qua 3.360 USD mỗi ounce, đạt mức cao nhất trong hơn một tuần, với logic chính là mối đe dọa thuế mới do Tổng thống Mỹ Donald Trump dẫn dắt, đã kích thích nhu cầu của thị trường đối với tài sản trú ẩn. Trump đã mở ra mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại vào Chủ nhật vừa qua, tuyên bố rằng các bộ phim sản xuất bên ngoài nước Mỹ sẽ phải chịu thuế 100%. Vào thứ Hai, ông cho biết kế hoạch công bố chính sách thuế liên quan đến dược phẩm trong hai tuần tới.
Goldman Sachs trong báo cáo của mình cho biết: “Khi sản suất năng lượng mặt trời tổng thể ở châu Á bắt đầu giảm mạnh trong bối cảnh cung vượt cầu, rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng do cuộc chiến thuế mới, và nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương toàn cầu vào năm 2025 vẫn mạnh mẽ, chúng tôi dự đoán rằng đà tăng giá vàng vẫn sẽ vượt xa bạc.”
Được biết, bạc như một kim loại quý không chỉ có giá trị đầu tư an toàn và bảo vệ giá trị, mà còn đóng một vai trò quan trọng trong các ứng dụng công nghiệp, nhờ vào độ dẫn điện, độ dẫn nhiệt, tính dẻo và độ phản xạ cực cao, bạc có rất nhiều ứng dụng trong công nghiệp. Đặc biệt trong ngành công nghiệp năng lượng mặt trời, bạc đóng vai trò không thể thiếu là “lưới điện thu năng lượng”, là vật liệu then chốt cho hiệu suất và độ tin cậy của pin silic tinh thể hiện tại, nhưng ngành năng lượng mặt trời đang dư cung, tiếp tục gây áp lực giảm đối với nhu cầu bạc.
Tuy nhiên, đội ngũ phân tích của Goldman Sachs bổ sung rằng, nếu nhu cầu vàng một lần nữa tăng mạnh vào năm 2025, giá bạc cũng có thể theo đó nhanh chóng tăng cao, nhưng sẽ khó có thể đạt được đà tăng mạnh như vàng.
Dữ liệu thống kê cho thấy, giá vàng giao ngay đã tăng hơn 28% từ đầu năm đến nay, trong tháng 4 đã có thời điểm đạt mức cao kỷ lục 3.500,05 USD mỗi ounce, nhờ vào sự không chắc chắn về địa chính trị toàn cầu và nhu cầu đầu tư an toàn cực kỳ mạnh mẽ do chính sách thuế quyết liệt của chính quyền Trump, cùng với việc dòng vốn vào quỹ ETF vàng gia tăng mạnh mẽ. Hiện tại, bạc giao dịch quanh mức 32,4 USD mỗi ounce, đã tăng 12% trong năm nay.
“Người dẫn dắt thị trường hàng hóa tăng giá” lạc quan về vàng lên tới mức 4.000 USD.
Goldman Sachs, được mệnh danh là “người dẫn dắt thị trường hàng hóa lâu dài”, trong báo cáo này đã nhấn mạnh quan điểm cốt lõi của mình về việc dài hạn lạc quan về giá vàng giao ngay và tương lai, trong tình huống cơ bản, Goldman Sachs dự đoán giá vàng giao ngay có thể đạt 3.700 USD mỗi ounce vào cuối năm và sẽ đạt cột mốc kỷ lục 4.000 USD mỗi ounce vào giữa năm 2026.
Đội ngũ phân tích của Goldman Sachs nhấn mạnh, nếu có một suy thoái kinh tế toàn cầu thực sự xảy ra, dòng vốn vào tất cả các quỹ ETF liên quan đến vàng sẽ tăng tốc có thể đẩy giá vàng lên khoảng 3.880 USD mỗi ounce vào cuối năm.
Hơn nữa, trong các kịch bản rủi ro cực đoan – chẳng hạn như sự lo ngại gia tăng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hoặc thay đổi chính sách dự trữ tài sản Mỹ, giá vàng giao ngay có thể tăng lên 4.500 USD mỗi ounce vào cuối năm 2025.
Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi sát sao cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) do Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell điều hành vào thứ Tư, để thu thập manh mối liên quan đến con đường lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Những căng thẳng về tính độc lập của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang mà liên tục bùng nổ từ tháng Tư, cùng với những tuyên bố can thiệp kiểu như Trump cố gắng “thay thế/sa thải Powell”, đã gây tác động xấu đến diễn biến của tài sản đô la Mỹ. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khẩn cấp tuyên bố vào Chủ nhật rằng ông không có ý định sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn khoảng một năm tại nhiệm, điều này đã làm giảm bớt mối lo ngại của thị trường về tính độc lập trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Bầu trời mới là giới hạn của vàng? Các cơ quan đầu tư phố Wall cùng nhau ủng hộ vàng.
Với sự dự đoán hạ lãi suất, việc các ngân hàng trung ương mạnh mẽ mua vào, cùng với nhu cầu mạnh mẽ đối với quỹ ETF vàng sẽ hỗ trợ đà tăng giá vàng, các cơ quan đầu tư phố Wall đã tập trung vào cột mốc quan trọng tiếp theo của giá vàng – 3500 USD. Hơn nữa, các gã khổng lồ tài chính phố Wall dự đoán rằng khi các chính sách thuế của Trump tiếp tục leo thang trong cuộc chiến thương mại toàn cầu mới, thu hút dòng tiền đầu tư trú ẩn vẫn sẽ tiếp tục diễn ra, và những biện pháp thuế đối ngoại khẳng định lạm phát đang làm xói mòn niềm tin đầu tư vào đô la Mỹ. Sau khi vượt qua 3.500 USD thành công, khả năng vàng vượt mốc 4.000 USD trong một năm tới là rất lớn.
Chiến lược gia của Ngân hàng Mỹ Hartnett, được gọi là “chiến lược gia chính xác nhất phố Wall”, đã nhiều lần đề cập đến chiến lược “đa dạng hóa” và đã từng dự đoán chính xác thời điểm đỉnh cao của thị trường chứng khoán Mỹ kể từ thời điểm đại dịch, đã nhiều lần kêu gọi các nhà đầu tư phân bổ đầu tư vào thị trường chứng khoán quốc tế và đầu tư mua vàng. Sự thật chứng minh rằng chiến lược “BIG” do ông dẫn dắt – tức là vào năm 2025, đầu tư lâu dài vào trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phiếu quốc tế (ngoài Mỹ) và vàng (Trái phiếu, Quốc tế, Vàng) thực sự đã mang lại cho các nhà đầu tư lợi suất kỳ vọng cao hơn so với “giao dịch Trump” trong năm nay.
Các cơ quan phố Wall đang nhanh chóng chuyển sang chế độ phòng vệ, có xu hướng phân bổ một phần vốn vào vàng, cổ phiếu giá trị và cổ phiếu quốc tế không phải Mỹ mà trước đây đã bị bỏ qua. Giám đốc chiến lược đa tài sản của HSBC, Max Kettner, do tình hình dữ liệu Mỹ xấu đi và chính sách thuế quyết liệt, đã hạ dự báo cho chứng khoán Mỹ, trái phiếu hạng đầu và trái phiếu rác xuống “dưới mức”, và nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nên tăng cường nắm giữ vàng để ứng phó với rủi ro như đình trệ kinh tế.
Sự hào hứng đầu tư của vốn vào các quỹ ETF liên quan đến vàng có thể sẽ tiếp tục hỗ trợ đường cong giá tăng của vàng trong nửa cuối năm và cả năm sau, rủi ro địa chính trị không có dấu hiệu kết thúc, cuộc chiến thương mại toàn cầu mới do chính sách thuế của Trump gây ra có thể càng trở nên khốc liệt hơn, nhà đầu tư vẫn có thể duy trì sự quan tâm lâu dài đối với vàng.
Dữ liệu thống kê cho thấy, trong hai tháng qua (tháng Giêng và tháng Hai), tổng số tài sản quỹ ETF vàng lớn trên toàn cầu đã hút hơn 12 tỷ USD, đạt mức cao nhất kể từ năm 2020. Dữ liệu cho thấy, quỹ ETF tài sản vật chất VanEck (RAAX.US) đã vượt trội hơn chỉ số S&P 500 trong năm nay, một phần nhờ vào sự lãnh đạo của Giám đốc giải pháp đa tài sản David Schassler từ VanEck – gã khổng lồ quản lý tài sản phố Wall, đã điều chỉnh tỷ lệ vàng lên mức tối đa cách đây ba năm, Schassler thậm chí dự đoán rằng trong 18-24 tháng tới, giá vàng có thể đạt 5.000 USD.